本文系专栏作者“互金司令”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。

2018年的年初，各大平台面临资产荒，而且接二连三传来降息的消息。

再加上，备案在即，预示着P2P行业新一轮洗牌将近。

对于网贷投资人，是观望、还是撤资，或者说保持原状？这是P2P整改期间面临的重要选择。

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其实，自监管细则一出，网贷行业环境开始转变。

P2P行业历经新生、急速、野蛮发展历程，暴露出不少行业问题，扰乱着行业秩序，整改是必然之路。

于是，2017年网贷行业清盘、跑路、降息消息层出不穷，投资人的投资选择越发谨慎。根据网贷之家数据显示，行业退出平台数据在增加，新增平台数量减少。

现在行业临近备案整改限期，降息，资产荒等关键词频繁出现。而根据整改要求，平台成本上升，收益向下调整，投资人该如何选择！

熟悉网贷行业的投资人都知道，P2P行业的综合收益率一度高达20%多，现在早已跌破8%，对于冲着高收益率而来的网贷投资人吸引力越来越小。

后面网贷该怎么投？司令今天就来分析一下。

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已经跌破8%，还会继续下跌吗？

有人认为是各项监管出台后造成的。比如说，网贷平台资产端竞争加剧，合规整改成本加大，导致部分平台主动下调综合收益率，行业综合收益率相应下行。

但司令认为，监管政策出台虽然会对收益率产生影响，但不是主要因素。相反，目前行业的收益率在8%-12%的成熟区间，正是市场自我调节的结果。

为什么这么说？

一方面，是最近几年，P2P平台数量经历了井喷式的高速增长，平台间对于优质资产的争夺日趋激烈，资产荒的现象日益明显；

另一方面，进入P2P行业的投资人和资金不断增加。在优质借款项目和借款人规模相对有限的情况下，理财资金却不断增长，这必然导致收益率不断下降，这是市场的自我调节机制。

那么，P2P行业的收益率还会继续下跌吗？

司令认为，随着网贷行业合规化，规范化，相应的对于风险的补偿也会逐步降低，收益率将继续下行。但下行的空间不大，下行速度也会逐步放缓。

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收益率越来越低，P2P还值得投资吗？

很多投资人选择P2P，主要是看中其高收益率。可现在，P2P平均收益率不断下跌，相比2014年2月份21.63%的最高点，已经下调了将近2/3。

面对这种局面，相信有投资人会质疑：P2P收益降了这么多，还值得投资吗？

实际上，P2P值不值得投，不单看网贷行业本身，更重要的是跟其他理财产品比较。

司令就来给大家做一下比较：

国内目前面向个人投资者的投资理财产品，主要有以下几种：银行理财、股票、基金、信托、房产等。

炒股（以及股票类为主的基金）风险太高，房产投资呢，一二线城市的门槛太高，且总体上楼市投资的风险已急剧攀升，其他的也是要么资金门槛高，要么收益低。

银行理财目前的常规收益率维持在4%上下，并且有一定的投资门槛，普遍5万起；

基金类，大家最熟悉的是宝宝类货币基金，现在收益率也只有4%左右；

私募基金门槛较高，普遍100万起；信托的收益率较高，现在在8%上下，但是与私募基金一样，投资门槛较高，普遍也是100万起。

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因此，相比之下，P2P收益率尽管已经在10%左右浮动，但仍然具有相对优势，适合普通大众投资人的低门槛、高收益的投资渠道。

有人可能要说，高收益对应高风险，所以P2P也没有太大优势。

没错，网贷综合收益率不断下滑，已经表明红利溢价正在逐渐消失。

所以，司令在此再次提醒投资人，要抓住这最后的已经所剩不多的红利。

收益率下降后如何调整投资策略？

对于追求高收益的投资者，一个比较稳妥的方法，是配置部分资金在一些靠谱平台上，1年及以上的长期限项目，通过牺牲流动性的方式来增加收益。

另外还有一招，仅适于比较资深的投资人尝试，就是借用负债杠杆提高收益率，这点以后司令再找机会专门写篇文章来聊聊。

最后，司令想说，目前在行业备案整改期间，不管是观望还是撤资、或者是继续加大投资，最根本的目的还是要保障资金的安全。

总体来说行业逐渐回归健康发展，投资还是要谨慎而行。