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近期有个重要的信号，不知道大家注意到没有？

那就是无风险利率下行。

什么是无风险利率？

有很多人将银行理财产品的收益率看做是无风险利率，也有的人将货币型基金的收益率看做是无风险利率，甚至还有人将信托的收益率看做是无风险利率。

但是稍微有些理财知识的人都懂，这些产品的收益率不能代表无风险利率，因为它们在特别情况下，也可能会产生亏损。

实际上无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。

我们一般把10年期国债利率看作为是无风险收益率，1年期、5年期等短、中期国债存在到期后再投资风险，所以也不能代表。

自2016年第四季度开始，10年期国债从2.6%附近一路狂飙到4%。而现今已经跌破了4%这一重要的关口，到了3.569%。

今年1月，10年期国债利率最高达到4.06%，到了6月下降到3.6%左右，整体下行了接近50个基点！

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无风险利率下行，到底意味着什么？这是我们投资人最关心的问题。

通常来说，投资收益率的高低，要看整个市场的风险偏好。用来判断市场风险偏好的标准，就是无风险收益率。

而现在无风险利率下行，意味着市场上的风险偏好偏向保守，反映了对市场未来走势的担忧，是市场信心不足的表现。

今年的市场行情想必大家也看到了，市场上面的风险很大，债务违约事件和违约风险在攀升，投资理财风波不断，各种平台跑路，暴雷、击鼓传花的庞氏骗局让人防不胜防。贸易冲突带来的不确定性风险更是加剧了人们对行情的悲观。

所以当目前市场风险越来越大，人们对风险越来越担忧的时候，我们就得在投资上面保持谨慎，安全第一，保住本金是前提。

再来看下无风险利率下行对金融资产带来的影响。

我们知道无风险利率是资产定价的基石，对于金融产品来说，利率一般由无风险利率以及风险溢价两部分来构成，无风险利率与同期市场利率持平，而风险溢价部分则由资产质量决定。

在其他条件不变的情况下，无风险利率的下降会带来资产价格的上升，其上升会压低资产价格。

也就是说，现在无风险利率下行，会导致资产价格的上升，比如股票、房产、债券等资产价格上涨。

但是股市为何还是连续不断的新低了？

根本原因，是在于市场的恐慌情绪，大家把“钱袋子”捂紧，投资更谨慎了，更加重视安全性。

带来的一个结果就是，买国债的人多了，国债价格上涨，收益率就下降，无风险利率因此下行。

再看楼市，无风险利率下调，理论上利好楼市，是否意味着房价要大涨一波？

答案同样是否定的，和上面的道理一样，在恐慌情绪面前，高风险的资产实际上很危险。

现在投资楼市的风险加大了，但是刚需该买房还是可以买，楼市大跌的可能性也不大。

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还是那句话，我们现在要看到市场的风险，远离高风险资产，拥抱固收产品，保住本金，别想着暴富发财。

可以优先配置比如货币基金，优质的银行理财和靠谱安全的p2p产品，实现财富的稳定增值。

同时也要降低收益预期，以后收益率下降是常态。要做好降低资产收益率的心理预期的准备。

同时要做好应对未来可能发生流动性危机的准备。 尽量持有流动性好的资产。

对高收益要保持警惕。“一旦发现承诺高回报的理财产品和投资公司，就要相互提醒、积极举报，让各种金融诈骗和不断变异的庞氏骗局无所遁形”。

线下理财平台不要碰，尤其是对于老年人来讲，在当前频发的线下理财平台“爆雷潮”中，波及面最大的投资群体，都是上了年纪的中老年人。

如果看到街上专门拉老年人的线下理财门店，更要多一个心眼，不要上当。

总之，理财投资闭着眼睛买的时代、暴富的时代已经远去了，在如今的经济形势下，我们最首要的是保障自己本金的安全。

不管投资什么品种，在安全性和收益性方面，要更多地考虑安全性。

安全性第一重要，其次才是收益率！

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