本文系专栏作者“左眼跳财”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表官方立场，转载请联系作者授权。
上周，7月23日央行投放5020亿MLF（一年期）。
有些人还罗列了一连串的数据来证明自己的判断：
一方面，3月央行MLF投放4325亿；4月MLF投放3675亿；5月MLF投放1560亿；6月MLF投放6630亿，再加上7月份的两次投放，今年至今MLF投放至少有2.3万亿。
另一方面，今年央行还进行了3次降准：1月份释放4500亿，4月份释放4000亿，6月份释放7000亿，累计达到1.55万亿元。
也就是说，今年央行通过MLF投放+降准，向市场投的钱就有4万亿？哇，看起来是不是有点像2008年的4万亿？房价又要涨了，赶紧去抢房哦！
一不小心，你很可能掉进别人设下的陷阱！
一
左哥想吐槽的是，一些自媒体人，写这些令普通人恐慌的假消息有意思吗？你的阅读量和眼球是赚足了，但给别人带来的损失你想过没有？
比如说，这个5020亿的MLF被曲解，会导致很多人担忧放水，认为房价还要上涨，在高位冲进去接盘。
举个例子：燕郊楼市火热的时候，有人2.5万一平买了一个86的小两房，后面因为月供还不下去，只好卖出去。但燕郊限购后市场迅速降温，2.2万挂牌没人要，1.8万甩卖没人要，最后1.78万成交的，一平米亏了7000。当初市场太疯狂，只想炒一把走人，结果总共亏了60万，好几年的积蓄没了！
现在，我们很多人仍对2008年的那次4万亿大放水有刻骨铭心的恐惧，连续多年的房价高涨就是这一次的后遗症！
但是，这一次5000亿的MLF投放，是正常的补充市场流动性，也被那些自媒体说成是大放水，那又会让人无端恐慌。
二
什么叫放水？左哥认为，只有多出市场正常货币需求，无端多出来的钱，才叫放水；反之，就是抽水！
接下来，左哥来用金融知识告诉大家所谓央行放水的真相！
先来解释一下什么是MLF？MLF，中文叫中期借贷便利，俗称麻辣粉。和它对应的还有酸辣粉，SLF，短期借贷便利。
字面意思看不懂没关系，左哥用大白话给你解释一下：
MLF，就是央妈先借给儿子们一笔钱，比如5000亿，一年期。
一年后到期，如果央妈不继续借给你，这笔钱你就要还回去，市场上的货币总量就会减少5000亿。
如果到期时，央妈再重新借给你一笔5000亿的钱，就相当于之前的5000亿展期了，实际投放为0。
投P2P的各位是不是对这个这个过程很熟悉？这不就是借新还旧啊！
举个例子：某个月，央行MLF投放是5000亿，但当月到期的MLF是10000亿。这个时候不是央妈放水，而是抽水了，因为放出的钱还没回笼的钱多。
左哥就拿这一次自媒体眼里的5000亿大放水来说吧。
整个7月份MLF投放最大量，7月13日的1885亿MLF、7月23日的5020亿，加起来就是6905亿，看起来真不是很多？
但我们需注意的是，整个7月份，将有9175亿元资金到期（逆回购5600亿，MLF到期3575亿），放的还不够到期的！
三
那你跟我说说，央妈放水5000亿，水从哪里来？说白了，7月份央行的大额MLF投放，更多的是弥补MLF和逆回购大量到期后，导致的市场流动性不足。
不信，我们再来看看央妈投放基础货币的方式，除了MLF、SFL这些工具，还有正常的逆回购，以及更早些时候主要的途径：外汇占款。
以前央妈给儿子们发钱，主要是通过外汇占款进行（央妈收购外汇而相应投放的人民币），这曾经是我国基础货币投放的主要方式（现在已经很少用了）。
但是我们可以查一下央行的资产负债表，外汇占款从2014年底以来，减少了几万亿。这意味着，我们的基础货币投放，也就跟着被动收缩了几万亿。
左哥查了央行的资产负债表，数据显示，从2015年1月以来，基础货币从28.83万亿，增加到今年4月的31.84万亿。净增加3万亿。
同期，外汇占款从27.07万亿，降到了21.52万亿，降约5.55万亿。同期新增的MLF、SLF等其他工具的投放，差不多就是8.5万亿左右。
一个是MLF、SLF的投放在增加，一个是外汇占款的投放在减少。两个一抵消，就能看出整体货币投放的总量，到底是宽松还是收紧。
四
事实上，中国目前不可能大放水，也没哪个条件大放水。
过去10年里，中国的广义货币M2从2007年的40万亿，增加到2017年的167万亿。结果就是房价暴涨，企业的负债率增加。从2017年初开始，央行印钞增速的下降，就是为了消除前期货币宽松留下的隐患。
但是呢，这一次央妈的举措，也是货币政策转变的方向。
我们的货币政策已经从为之前的去杠杆服务，转向到现在的保经济保增长。去杠杆将要缓一缓，稳杠杆才是今后的主题。
股市一落千丈，债券逾期频现，基金难有起色，P2P爆雷不断，人民币破七在望…。从这个角度出发，新的货币政策也确实有维稳的意思。
但是，不断渲染放水，给普通人营造了一个宽松货币的预期，引发市场恐慌，炒房的蠢蠢欲动，害人不浅！
对很多城市而言，现在房价有多疯狂，以后就会有多凄凉！
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