自古逢秋悲寂寥。

昨天全球市场跌得心慌慌的，今日看着A股午盘前的走势，心也是拔凉拔凉的，好在下午回升，尚可喘一口气休息两天。

在大跌行情中，投资权益类标的的基金也在所难免的跟着绿。不过，也有逆市飘红的一类基金，那便是量化对冲基金。

Part.1

点击看大图（数据统计截止2018-10-11），我整理了市面上的20只量化对冲基金，再与最后一行的沪深300指数作对比。

同一列颜色越绿，跌的越惨，沪深300几指几乎全躺枪。

昨天沪深300跌了4.8%，上证指数更绿，跌幅为5.22%，而量化对冲基金却逆势飘红，其中6只轻微跌幅在0.51%以内和3只调整中的外，3只不涨不跌，其余8只都是正收益。

在千股跌停的大行情下，这些投资股票的基金能守住不绿，表现出明显的抗跌性。

其实今年来大行情都不佳，而量化对冲基金的整体表现就很不错了，20只全都跑赢沪深300。

从表中的数据我们可以看到，今年来20只量化对冲基金中，有10只取得了正收益，没能取得正收益的那10只跌幅也不大。其中，最高涨幅的是海富通阿尔法对冲基金，获得了7.03%的回报，而国泰全球绝对收益也获取了4.6%的绝对收益，汇添富绝对收益策略获取了4.05%的正收益，华泰柏瑞的量化对冲和量化收益也都分别获取了3.62%和3.27%的绝对收益。

你可能觉得不咋滴，但如果你看看沪深300的21.34%跌幅，你就会清楚量化对冲基金今年来的业绩表现明显优于大盘指数。

Part.2

量化对冲基金的原理就是，借助数据模型，买入负相关关系的两项标的，从而剥离或降低投资组合的风险，获得稳健收益。

因为我们无法预测经济周期，那最好构建一个组合，使这个组合无论在何种情况下表现都不会太差。

打个比方，A资产的预期收益率是10%，会产生60%的波动，B资产的预期收益率为4%，会产生30%的波动，无论持有A还是持有B都有不可避免的风险。但是如果这两个资产呈负相关关系（就像美元和黄金，美元涨黄金就跌，美元跌黄金就涨），那么我买入1份A和2份B，因为一个涨另一个就会跌，这样就能对冲风险，最后稳赚2%。

所以这类基金又被喊做绝对收益基金，优势就是量化可以精准地把握市场走势，对冲可以稳健地获得收益。

当然这种策略也不是完美的，缺点之一就是收益的抵消。

就像之前讲的VIX恐慌指数，很多人在买入美股的同时，还会买入VIX的ETF，这样就可以对冲风险，类似于给炒股买一份保险：如果美股上涨，那么买入VIX的钱就相当于交保费；如果美股大跌，则VIX暴涨，而美股市场里亏损的钱就相当于保费。无论哪一边赢，都会被另一边的保费抵消了部分收益，获得比市场低的收益率，但也不会让你有大的损失，因为没有人可以靠买保险赚大钱，除非加杠杆，但亏损风险就会加大。

所以我们选择普通的量化对冲，就可以追求平稳的、超过现金回报的收益，也很不错。

Part.3

虽然近期的行情很揪心，但从另一方面来看，现在满市场都是便宜货，你可以用最少的钱买到最多的份额。

不过，我不喜欢别人问：某类基金涨得好，还能不能买？

基金定投是跑长线的，而量化对冲基金的优势也在于其长跑能力强，像海富通阿尔法对冲混合，成立于2014年11月，如今收益率为43.10%，经历了大牛大熊到现在的漫熊，表现还非常出色。

类似的，南方绝对收益成立于2014年年底，嘉实绝对收益策略成立于2013年年底，它们的收益分别为25.61%和17.2%，也很棒，关键是时间。

很多时候大多数人都是赚钱了才有信心定投下去的，但定投制胜时机就是在亏钱的时候，这样的矛盾很容易让人崩溃。

中长线投资的重点就是行情越差，越得买入，涨得越多越需谨慎（非特指量化对冲基金），倒有点回应了开头刘禹锡的诗：自古逢秋悲寂寥，我言秋日胜春朝。