对零售业务贡献度最高的私人银行业务，一些关键性变化正在显现：一方面，龙头银行私行AUM增速放缓；另一方面，一批股份行私人银行业务却身处扩张快车道，成绩格外亮眼。

券商中国记者调查发现，从零售业务来看，目前几乎所有已发布年报的上市行，零售贷款占比、零售存款占比和营收贡献度都在大大提升。但是，细究零售各层级客群，尤其是私人银行业务的表现，有一些关键变化：

头部梯队，即2017年末私行管理客户资产规模（AUM）排名前五的招行、工行、中行、农行和建行，在2018年AUM增速都较上年同期放缓。

其中，招行和工行私行增速甚至降低至近五年来最低，建行也创出近三年来新低。值得注意的是，此前排名第三的中行私人银行，以1.4万亿元反超工行，排名第二；农行私行AUM仅新增900亿元，被建行反超，排名落至第五。

第二梯队（处于2017年私行AUM排名第6~第10名）中，除兴业银行(行情601166,诊股)尚未披露年报外，交通银行(行情601328,诊股)、中信银行(行情601998,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)以及此前排名前十以外的民生银行(行情600016,诊股)，其私行户数和AUM都维持同比快速增长的态势。

2018年，私人银行第一梯队的招行、工行、中行、农行和建行，私行AUM增速全面较2017年放缓。

2017年末，招行的私行AUM牢牢占据国内前十大私行23%份额。但2018年，其私人银行AUM同比增速为7.03%，户数增速为8.19%，首次双双跌至个位数―这创出了该行自2013年来的最低增幅。此前，招行私人银行在2013年~2017年的AUM同比增速分别是31.6%、31.71%、66.37%、32.55%、14.8%，而户数增幅依次达到30.63%、28.96%、49.12%、21.47%、13.19%。

需要指出的是，招行一直在1000万及以上的高净值客户领域攻城略地，从未下调门槛。至少五年的高速增长，也使得招行的专业投资顾问模式备受推崇。该行将全行符合标准的高净值客户收归总行私行部门管理，并实行“1+ N”模式（一位私人银行客户经理一对一服务每个私人银行客户，每位客户经理身后都配备数名投资顾问和产品专家做支持）。这样的垂直深耕模式不仅缩短了招行私行的服务半径，也调动了全行资源。

招行的私行AUM在去年8月突破2万亿后，在12月末达到2.04万亿。值得一提的是，虽然招行获客速度降了下来，但如果刨除其自身基数过大的纵向原因，与同业横向相比，招行2018年私行户数增长了5500户，表现仍居前列。“可以理解。”一名中型股份行私人银行部总经理如此评价，“招行的基数很大，不可能一直维持这么高的增长势头，但获客能力依旧是最强的，是我们学习的榜样。”

从户均规模看，截至2018年末，招行户均规模为2795.92万元，略低于2017年的2826.09万元。

前五座次重排

私行AUM增速放缓的同时，第一梯队银行的座次也重新打乱。

2017年末在前十大私行中占据16.2%份额的老二工行，其私行AUM增速由2016年的14.2%降低至2017年的10.7%，又续降至2018年的4.4%。截至2018年末，工行的私行AUM为1.39万亿元，被中行反超，排名第三。

2017年末排名第五的建行，其2018年私行AUM增速为16.3%，同样低于2016年的26.24%、2017年的24.1%；2018年增加了4100万，达到了1.35万亿元，其目前排名上升一位，挤掉了农行排名第四。

新晋第二的中行与落居第五的农行，其2016年私行AUM增幅均未能在财报中找到，但相较于有据可查的2017年表现，两家银行2018年也都出现了AUM增长放缓。

其中，中行在2017年末私行AUM为1.2万亿元，在前十大私行占比14.5%排名第三，AUM同比增速为20%；2018年的AUM增速降低至16.67%，AUM为1.4万亿元，排名上升到第二；

农行2017年末的私行AUM为1.03万亿元，在前十大私行占比12.4%排名第四。但是，该行2018年私行AUM增幅由2017年的25.7%大幅放缓到9.22%，仅增长了900亿到1.12万亿元，排名降低一位到第五，被建行取代。

AUM增速和客户数看涨，私行第二梯队加速扩张

虽然2018年招行、工行、农行、建行和中行五家银行的私行AUM增速放缓，但是，一批股份行私人银行业务却身处扩张快车道，成绩格外亮眼。

券商中国记者统计发现，2017年私行AUM排名位于第6~第10名第二梯队的，除兴业银行尚未披露年报外，交通银行、中信银行、平安银行、浦发银行以及此前排名前十以外的民生银行，其户数和AUM都维持同比快速增长的态势。

私行用户数量上，除了中行、民生、平安未披露外，2018年浦发银行与中信银行的客户数分别为3.8万户、3.39万户，仅次于建行将准入门槛由1000万调低至600万户后，新增的5.95万户。其中，浦发银行用户数新增2万，成了2018年私行增量户数第二多的银行，客户增长量赶超招行、工行及农行；中信银行客户数增长同样迅猛，该行2018年较2017年客户数增长5900户，截至目前在前十大私行中排名第三。

除未披露的平安银行，2018年交行与浦发银行的私行AUM均维持在5000亿元左右规模。中信银行紧随其后，2018年达4862亿元；民生银行约为交行和浦发银行的71%，为3583亿元。

与第一梯队AUM增速同比下滑的情况相反，中信、交通、民生等5家银行AUM增速均在提升，浦发银行与民生银行在第二梯队中排名第一与第二。其中，浦发银行2018年私行AUM增速达35.13%，同比增加29.23%；民生银行2018年私行AUM增速为16.75%，同比增加12.45%。中信银行与交通银行2017～2018年私行AUM增幅提升较小，分别增加0.55%以及2.27%。

有业内人士向记者分析，第二梯队私人银行AUM增速上浮的主要原因可能有三个：

首先，第二梯队私人银行客户门槛低于第一梯队，例如招行银行客户标准是日均金融资产均要求在1000万以上；第二梯队银行日均金融资产仍维持在600万-800万左右。

此外，“相比于工、农、建、中、招五家银行私行AUM规模有1万亿到2万亿的庞大基础，其余五家银行私行AUM基数仍有不足，这或许也是他们保持的增长的原因之一。 ”上述人士表示。

第三，在非保本理财规模明显压缩的背景下，私人银行业务已成银行布局“大零售”的必争之地。近年来，股份行纷纷设立私人银行中心，开始提供高端增值服务以及家族信托等财富管理的业务。