原创悦飞 | 来源消金时代（ID：cftimes）

近日，渤海银行公布2019年度报告摘要，其中零售业务表现优异，业务规模实现爆发式增长。

数据显示，截至2019年12月末，渤海银行个人贷款金额2334.2亿元，同比增长39.07%，其中个人消费贷款金额达956.06亿元，占整体个人贷款金额的40.96%。

业务规模增长同时，其个人贷款不良率呈上升趋势，截至2017年、2018年、2019年末，个人贷款不良率分別为 0.37%、0.38%、0.54%。

消费金融规模快速扩张，两年猛增近870亿元

渤海银行成立于2005年，是最年轻的全国性股份制银行，作为12家股份制银行中仅剩的3家未上市银行之一，渤海银行于今年2月正式向港交所递交IPO招股书。

结合渤海银行过往年报及招股书，渤海银行最大业务亮点在零售业务规模快速扩张，近年来该行重视零售转型战略，业务重心逐渐倾向至零售金融。

截至2019年末，渤海银行零售贷款（即个人贷款）总额2334.2亿元，同比增速达到39.07%，高于各项贷款25.27%的增速，余额占比较年初提高3.27个百分点，达到32.84%。

零售贷款业务快速增长也为渤海银行带来可观收益，根据年报，该行个人贷款及垫款利息收入从2018年末的84.02亿元升至2019年末125.29亿元，同比增长49.12%，平均收益率由5.55%上升至6.41%。

据年报，渤海银行零售贷款业务包含个人住房和商业用房贷款、个人消费贷款、个人经营性贷款、信用卡四类。其中个人消费贷款于2017年开始发力，该行先后推出渤乐e贷、渤银公信贷等多款产品。

截至2019年12月末，个人消费贷款类贷款金额已达956.06亿元，较2018年12月末的484.96亿元增长97.14%。而2017年12月末该数字仅为87.55亿元，两年时间内，渤海银行个人消费贷余额猛增近870亿。

个人消费贷款占个人贷款总额比例也在不断提高，2017年、2018年、2019年年末，分别为7.37%、28.89%、40.96%。截至2019年末，个人消费贷款几乎与个人住房和商业用房贷款平分秋色（2019年个人房贷占比54.76%）。

资本充足率接近监管红线，个人贷款不良率攀升

虽然零售业务为渤海银行带来不错收益，但其整体盈利能力、总资产等表现一般，同时存在资本充足率接近监管红线、不良贷款攀升等问题。

根据渤海银行年报，截至2019年末，该行资产总额11131亿元，同比增长7.60%，资产总额在12家股份制银行中排名最末（除恒丰银行未披露最新数据）。

营收、净利润相对稳定，2017年、2018年、2019年，渤海银行营业收入分别为252.04亿元、231.75亿元和282.82亿元，对应净利润分别为67.54亿元、70.8亿元和83.36亿元。

资本充足率方面，截至2019年12月31日，渤海银行核心资本充足率13.07%，一级资本充足率10.63%，核心一级资本充足率8.06%，2018年末上述三个数据分别为11.77%、8.61%、8.61%，核心一级资本充足率有所下滑。

而根据监管要求，非系统重要性银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别不得低于10.5%、8.5%、7.5%，渤海银行距离监管红线仅“一步之遥”。

另据银保监会数据，2019年四季度商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.64%、11.95%、10.92%，渤海银行各项数据均低于这一水平。

不良贷款方面，近几年该行整体表现相对稳定，截至2017年、2018年、2019年末，该行不良贷款分别为81.1亿元、104.17亿元、125.91亿元，对应不良贷款率分別为1.74%、1.84%、1.78%。

不过，其个人贷款不良率一直呈上升趋势，截至2017年、2018年、2019年末，个人贷款不良贷款金额分别4.37亿元、6.37亿元、12.67亿元，对应个人贷款不良率分别为 0.37%、0.38%、0.54%。

按照细分类别，个人贷款中，除个人经营性贷款外，个人房贷、个人消费贷款、信用卡等不良率均有所上涨。其中，个人房贷不良率由2018年末的0.17%升至2019年末0.24%；个人消费贷款不良率由2018年末0.4%升至0.63%；信用卡业务不良率由2018年末的1.41%升至2.33%。

第三方合作成其业务支柱，业务仍面临难点

根据招股书，渤海银行个人消费贷业务实现爆发式增长的“秘诀”在于自营与第三方消费金融平台合作相结合。招股书称，公司与第三方互联网消费金融平台建立稳健合作关系，以扩大公司在该领域市场份额，并抓住这一蓬勃发展机遇。

从各项数据来看，目前与第三方消费金融平台合作已是渤海银行最主要的业务拓展渠道，并已成为其个人贷款业务支柱之一。

根据招股书，截至2017年末、2018年末以及2019年9月30日，其通过第三方消费金融平台发放的个人消费贷款结余分别34亿元、442亿元及772亿元。消金时代由此计算，渤海银行在上述时期内第三方合作发放贷款占其个人消费贷款业务比重分别达38.83%、91.14%、96.29%。

按照这一比例，渤海银行自营消费金融业务规模有限。招股书提及，渤海银行于2017年初推出线上消费金融产品渤乐e贷，截至2017年末、2018年末及2019年9月30日，该行在渤乐e贷系列下发放的个人贷款余额分别为6.29亿元、11.83亿元、7.85亿元。由此计算，截至2019年9月30日，渤乐e贷系列仅占个人消费贷余额的0.98%。

招股书显示，截至去年10月31日，渤海银行平台业务合作平台数量超过100家，通过建立场景获得的线上用户达17.58万户，这些线上平台合计交易量达到348亿元。

据此前媒体报道，渤海银行合作方包含蚂蚁金服、度小满金融、微众银行、新网银行、马上消费金融、维信金科、品钛、途牛、同程等数十家。

招股书披露，渤海银行与互联网金融平台订立联合贷款项目协议，其中包括：渤海银行通常是主要出资人，第三方平台则提供技术服务及联系潜在客户，并向公司收取费用；各出资人同意向消费贷款提供的资金百分比以及所得利息收入如何在公司与合作方之间分配；合作审批信贷机制，类似于传统业务所采用的独立信贷审查程序，并于所评估信贷风险超过承受能力时行使否决权等。

由此来看，与第三方合作时，渤海银行提供资金，第三方合作平台提供获客和初步风控服务，依赖这一模式，虽然短期内渤海银行可以快速拓展用户群，扩大业务规模，但并不利于其长期发展。

一方面，该合作模式下，渤海银行高度依赖合作机构，如果后者获客、风控能力不足，将对其资金安全带来影响，这或许也是渤海银行个人消费贷款不良率走高的原因之一；另一方面，目前第三方消费金融平台众多，良莠不齐，套路贷、砍头息等乱象频发，这就需要银行谨慎选择合作方，否则也会影响后者声誉。

整体来看，与第三方平台合作确实为渤海银行带来可观的业务增长，但仍存在诸多业务难点，高度依赖合作平台的业务模式，又能否走得长远？