最近中行原油宝爆仓的事情传得沸沸扬扬，6万多名投资者不仅把本金赔光了，还欠了银行钱，有才君上周也写了相关的文章。

有的投资者听说这件事之后感到非常恐慌，上周就有读者问有才君，股票会不会也像原油宝一样，本金亏掉了还欠钱？

银行发行的产品爆仓，并不代表其他机构发行的东西的产品就不安全。

任何金融机构，都有可能发行坑爹的产品，也可能有很优秀的产品。我们应该看产品本身，而不是迷信平台本身。

有才君今天就打算写一篇文章来告诉大家，我们常见的那些资产会不会成为下一个原油宝。

1

现金资产

现金资产的安全性非常高，包括现金、银行存款和应收票据等。

这类资产的风险非常低，几乎不会发生亏损。造成亏损的原因可能是你手里头有大量外汇，并且外汇还暴跌。

如果只是持有这类资产，绝对不可能造成负债。

2

债券

债券最原始的赚钱模式很简单，我们把钱借出去，到了该还钱的时候，借钱的机构把本金和利息还我们。

债券的风险在于借钱的机构能不能还钱。

像国债、国开债我们就不用担心发生违约（像希腊那样深陷债务危机的国家就说不准了），几乎可以看作没有风险。

如果是企业债和公司债，就得看具体发行人有没有实力还钱，这种债券的风险就具体公司具体分析啦。

在机构没有违约的前提下，把债券持有到期，我们的本金就能回来，收益也是固定的。

当然，有些债券还有别的玩法。除了持有到期拿收益之外，还可以像股票一样在场内买卖。

这种的收益就是波动的了，但也不至于亏得太惨。只要发行债券的机构没有出很大的问题，能还得起钱，大家就不用疯狂减价抛售，直接持有到期拿本金利息就行了。

要问债券的风险有多大，还是得看是谁家的债券。

3

股票

当公司出现负面新闻或者大环境不好，股票价格很有可能下跌，但是股票再怎么下跌，交易价格都不可能跌成负数。

当股票需要贴钱才能卖出去的时候，股民大可以选择不卖，放证券账户里既不占地方，又没有高昂的储存费用。

就算是这家公司背上了一大笔债，所有的资产都卖了也还不上，股民也不用因为害怕被牵连而贴钱卖股票。

因为股民对公司只有有限责任，最糟糕的结果是股票价值清零，股民的本金拿不回来，但是股民没有义务用自己其他的资产来帮忙还钱。

所以，股票的交易价格最差也只是跌成0，不会变成负数的。（PS:有时候我们看k线图，某一历史时刻可能出现负的价格，这是因为你看的是复权后的K线图，当时的真实交易价格肯定不是负的，去掉复权之后就能看到）

那些因为炒股负债的人，一定是用了杠杆，比如融资融券。

融资，就是借钱买股票。融券，就是借股票来卖，也就是传说中的做空。

用了融资融券的人，如果操作的方向错了，就有可能欠债。不过券商的人也会严格风控，免得借出去的钱和股票收不回来。

这时候就要强制平仓或者追加担保物啦，大家听不太懂也没有关系，咱普通投资者最好别用到这些。

4

房产

在绝大多数人的眼里，房产是不可能让我们亏了本金还欠钱的。

房产不会跌到负值，实物资产如果不是有非常高的持有成本，或者持有条件很苛刻（比如原油），否则不会出现负值的情况。

尽管如此，房产还是有可能让我们亏了本金还欠钱，因为很多人的房产有杠杆。

而且这不仅是理论上的可能性，在发生过房地产崩盘的地方，都出现过这样的案例。

比如图中这位香港的先生，房子被收走，还欠下200万。次贷危机的时候，美国也有不少这样的案例。

为什么会这样呢？原因就是房价暴跌。

每当房价暴跌，出问题的不会只是房地产行业，整个社会将出现一系列的经济问题，然后有一堆人失业，供不起房子。

假如某个人的房子买的时候是300万，交了90万首付，剩下的210万都是管银行借的房贷。房地产崩盘的时候，他已经还了10万银行的本金，还欠银行200万。

这时候他失业断供了，银行将收走他的房子拿去拍卖，房地产崩盘后，这套房子只能卖出150万，离200万还有50万的差距。

这个人房子没了，首付没了，期间交的房贷没了，最后还欠了银行50万。

所以，房产是有可能让我们亏了本金还欠钱的。

讲到房产，我只是做一个科普，有才君个人并不认为国内的房地产会崩盘。

我们国家房地产调控的原则就是稳，不让暴涨，也不让暴跌。毕竟房产在国民财产中的比重太大，如果腰斩就是一部灾难片了。

因此，我们如果能保持“房住不炒”，这样的事情大概率不会发生。

不过也得具体城市，具体分析，比如鄂尔多斯就崩盘了。

在过去漫长的房地产牛市中，大家的认知有了一个偏差，房产是绝对安全的投资。

但任何会暴涨的资产，波动率都是比较高，而高波动率往往伴随着高风险。

其他国家的房产都曾验证过这个道理，哪怕有调控，我们也未必能逃开，还是得看这个泡沫有多大吧。

5

期货、期权

经过原油宝的事情，大家都知道期货风险非常高。

其实期货价格不用跌到负数，也可以让投资者负债累累，因为期货有杠杆。

期货是保证金交易，不用拿出全款，只需先拿保证金。还是举个10倍杠杆的例子，因为好算。

10倍杠杆的保证金比例是10%，只要拿出1万块就能买10万块的东西。

当这10万块的东西价格下跌10%，1万块钱本金就没了。下跌20%，就亏了2万，1万本金没了，还欠下1万块。

当然，期货公司的风控部门一般上不会让客户欠钱，客户保证金不够的时候，他们就开始让人家补钱，或者砍仓了。

至于期权，虽然也是期字辈儿， 但是它不一定会让投资者承担很高的风险，要看投资者是买方，还是卖方。

期权的买方其实就是买了一个权利，比如买一个“以xx元买入某东西”的权利，或者买一个“以xx元卖掉某东西”的权利，既然是权利，你爱使用这个权利可以使用，你不想使用也没有人可以逼你。

期权的买方的最大亏损就是买这个权利的钱，也就是所谓的期权费，他们不会欠钱。

但是期权的卖方，也就是卖这个权利的人，他们赚的是期权费，如果将来买方想要使用权利，他们就得让买方如愿。有种说法是，期权卖方，收益有限，而风险无限。

举个例子，假如有才君之前买了一个期权“用20美元/桶的价格卖1000桶原油”，哪怕市面上的原油已经要贴钱卖了，有才君还是可以用这个价格把原油卖给期权的卖方，他再亏也得干。

6

基金

基金就是一个投资工具，它的风险由投资标的的风险来决定。

不过，哪怕是风险比较高的基金，一般也不会让投资者背负债务。

我国的《基金法》写着，除非基金另外有规定说投资者需要对基金的债务负责（大部分基金不会这样规定），否则，不管基金欠下了多少钱，投资者最多拿基金资产来还，顶多把本金亏掉。

我们常见的货币基金、债券基金、混合基金和股票基金也很难亏到清零。

货币基金就连单日出现浮亏的概率都很小，更别提出现大额的亏损乃至清零了，大家放宽心。 

债券基金主要是投资债券，因为基金是分散投资，所以即使有一只债券违约，对于整体的影响也不会太大，所以债券基金是中低风险投资。基金投资的债券信用等级越高，债券基金就越安全。

混合基金有才君基本上不讲，因为混合基金涉及到主动选股，对于基金经理的要求很高，而目前并没有一套经得起市场考验的方法来筛选基金经理，所以有才君没法告诉大家如何挑选。

混合基金的投资对象主要是股票和债券，亏到欠钱是不会的，风险如何主要看股票仓位大小、基金经理的投资风格和能力。

股票基金，有才君从来只推荐股指基金，并且让大家投资跟踪宽基指数的股指基金。

就拿标普500指数举例，它的成分股是信息技术、能源、金融服务业、交通运输业等重要行业中处于行业领先地位的500只优质企业股票。

只要美国的经济在长期保持上涨，这个指数就会跟着上涨。只要美国经济长期是向上发展的，投资标普500指数基金的投资就会获得不错的长期收益。

如果这类基金归零，大概就是外星人入侵地球，并且地球人完败吧。

这些常见基金的情况，有才君说了，那么那些黄金基金、原油基金会不会让我们负债呢？

国内发行的黄金基金是跟踪黄金价格的，我们不必担心黄金价格会像原油那样跌成负的。

因为黄金的储存和运输成本并不像原油那么高，储存的地方也没有那么难找，所以不可能像原油一样跌成负的。

至于原油基金，有两种完全不同的类型。

一种是专门投资油气公司股票的基金，股票价格最多跌成0，哪怕在非常极端的情况下，它投资的所有油气公司都倒闭了，这种基金也不可能跌成负的。

另外一种就是投资原油期货的，这次的原油宝暴雷事件让我们意识到原油期货的高风险。不过，相对于原油宝，原油基金的投资更加分散很多，不会只买某个期货合约品种。

上周跌成负值的也只是WTI原油期货5月合约的期货价格，其他的还是正的，所以原油基金跌成负值的可能性还是比较小，但总体风险依然很大，大家如果要买，还是得做好大量亏损的心理准备。

7

写在最后

会让我们亏完钱还负债的资产并没有那么多，投资者不必过度恐慌。

至于那些加了杠杆的投资，如果运气不好，确实会倾家荡产。

原油宝的事情告诉我们，风控真的是投资中的重中之重。

个人要做好自己的风控，在做投资的时候按照自己的风险承受能力来选择。遇上看不懂的产品，就尽量躲远一点。

机构重视客户的风控，避免爆仓之后向投资者追债。不用被骂上热搜，也不会追不回来钱。