【昨日市场回顾】

国内股市：8月实现开门红，主要股指均呈现单边上行态势，市场交投情绪升温

国内债市：股债跷跷板效应减弱，债市同样收涨，但市场仍担心未来债券供给压力

美国股市：美经济数据表现较好，白宫称将绕开国会延长失业救济，美股全线上涨

商品：美股和美元上涨，金价基本持平；全球经济数据向好提升需求改善预期，油价大涨

外汇：国内经济持续恢复，市场情绪并未出现进一步恶化，人民币汇率稳定

注：数据为前一日收盘价 

【国内要闻】

1、7月财新中国制造业PMI为52.8，为2011年2月以来最高，已连续三个月处于扩张区间，前值为51.2。

点评：疫情以来，财新PMI和官方PMI一度出现走势背离，显示出疫情对于大型企业和中小型企业的影响是不同的，其中对中小企业的冲击更明显。

随着财新制造业PMI连续三个月扩张，体现国内统筹防疫和定向政策显效发力，中小企业运营状况不断改善，结合上周披露的官方PMI数据，共同表明国内经济复苏的短期势头良好。

2、央行：8月4日不开展逆回购操作，今日净回笼800亿元，银行体系流动性总量处于合理充裕水平。

点评：一般来讲，资金面在月末、季末、半年末等时点容易紧张，相应的央行也通常会在上述时点投放资金，上周央行累计净投放1200亿，便是为了平稳机构跨月的压力。进入8月，整体资金面压力缓解，相应的央行也开始逐步回收资金，整体还是显示央行谨慎态度。

结合7月政治局会议的内容，预计后续央行仍将控制货币政策宽松的力度。

3、7月份中国物流业景气指数为50.9%，较上月回落4个百分点；中国仓储指数为53.5%，较上月回升2.8个百分点。

点评：物流行业作为生产和消费的连通纽带，其景气程度对于国内经济同样具备先导指示作用。总的物流业景气指数以及具体的仓储指数均处于扩张区间（大于50），不过环比数据有升有降，体现出物流行业在疫情管控背景下整体是复苏的，但仍面临一定的压力，并未彻底恢复。

4、发改委明确基础设施领域REITs试点项目申报相关事项，重点聚焦人工智能、5G等新型基础设施项目开展试点，鼓励国家战略性新兴产业集群、高科技产业园、特色产业园等开展试点。

点评：监管明确细则内容，国内REITs试点项目预计进入正式启动阶段，体现国内金融市场改革持续推进。后续市场可投资的金融产品种类预计将继续丰富，能够给个人提供更多的投资选择，但同时对于投资者的专业程度也提出更高要求。

【海外要闻】

1、美国7月ISM制造业PMI报54.2，创2019年3月以来新高，预期为53.6，前值为52.6。美国6月营建支出环比减0.7%，预期增1%，前值减1.7%。欧元区7月制造业PMI终值为51.8，预期51.1，初值51.1。

点评：美欧制造业数据好于预期，显示全球经济边际改善，带动全球股市普涨。但值得注意的是，尽管美国制造业出现自1月份以来最强劲的扩张，但分项来看，新订单增长依然乏力。推测最近产出的改善可能在很大程度上是受工厂重新开工推动的，实际需求是否上升仍有待观察。后续疫情能否被控制仍然是美国以及全球经济复苏的关键。

2、美国两党仍未就刺激法案达成一致，特朗普称，鉴于国会有关新刺激法案的谈判陷入僵局，他可能会自行采取抗疫救济行动，包括暂停薪酬税、延长补充失业救济。

点评：美国两党在一些财政刺激方案的细节上仍处于僵持状态，矛盾焦点是联邦政府额外失业救助金的额度问题。而3月份通过的上一份经济刺激计划已在7月31日到期，这将对美国的消费者支出产生负面影响。但特朗普若能绕过国会自行采取救济措施，将在短期内对经济形成支撑，利好市场情绪。

【国内股市】

8月实现开门红，主要股指均呈现单边上行态势，市场交投情绪升温

1、A股整体行情

上证指数收盘涨1.75%报3367.99点

深证成指收盘涨2.4%报13964.56点

创业板指收盘涨2.63%报2868.88点

两市成交额超1.3万亿元，连续4日达到万亿级别

2、行业板块情况

疫苗产业链持续发酵，医药股同步活跃

卫星导航指数井喷，券商股表现强势

【国内债市】

股债跷跷板效应减弱，债市同样收涨，但市场担心未来债券的供给压力

1、资金面---较为宽松

尽管央行回收流动性，但市场资金面较为宽松。主要回购加权利率纷纷下行，其中隔夜利率下行24bp至1.57%

2、利率债---收益率先升后降

早盘，因为财新PMI数据超预期，银行间主要利率债收益率上行3-5bp，随后市场情绪转好，利率陆续转为下行，10年期国开债收益率下行0.98bp报3.4625% 

3、国债期货---全线上涨

10年期主力合约涨0.22%，5年期主力合约涨0.23%，2年期主力合约涨0.04%

【美国股市】

美经济数据表现较好，白宫称将绕开国会延长失业救济，美股全线上涨，科技股领涨

1、美股整体行情

道指收涨0.9%，报26664.4点

标普500收涨0.7%，报3294.61点

纳指收涨1.5%，报10902.8点

2、行业板块情况

标普500行业板块涨跌互现

信息技术、医疗保健板块领涨，分别上涨2.49%、1.04%

房地产、公共事业板块领跌，分别下跌1.47%、1.14%

【商品】

美欧股市和美元上涨，金价高位震荡基本持平；全球经济数据向好提升需求改善预期，油价创2周最大涨幅

1、贵金属---金价基本持平

COMEX黄金期货上涨0.02%，报1986.3美元/盎司

COMEX白银期货上涨0.83%，报24.417美元/盎司

2、原油---国际油价收涨

NYMEX原油期货上涨1.84%，报41.01美元/桶

ICE布油上涨1.45%，报44.15美元/桶

【外汇】

国内经济持续恢复，市场情绪并未出现进一步恶化，人民币汇率稳定

昨日人民币兑美元中间价报6.9980元，较上一交易日下调132个基点

昨日在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9773元，较上一交易日上涨21个基点

文中数据来源：wind

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