跟着大佬炒股，靠谱吗？

上半年已经过去一个多月了，各个基金发完二季报也该陆续发布自己的半年报了。

每当季报、半年报、年报发布，我们能从中获取很多信息，能帮我们判断一只基金的优劣。

我们也能看到基金的持仓状况，这时候总会有投资者讨论要不要“抄作业”，跟着表现突出的基金经理买股票。

今天有才君就来说说这些报表以及“抄作业”问题。

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怎么看报表

基金的定期报告分为季报、半年报、年报，季报一般在每个季度结束后的15个工作日内披露，半年报一般在半年结束后的60个工作日内披露，年报一般在年度结束后的90个工作日内披露年度报告。 

大家现在就可以看到众多基金2019年的年报，今年一、二季度的季报，有些基金公司速度快一点，就已经发布了今年的半年报，当然，如果基金是刚成立一两个月的，就可以不发布定期报告。

这些报表可以到证监会的基金信息披露那里查询，基金公司的官网、天天基金官网还有我们的谱蓝定投APP上也可以查到。

其实三种报表的内容也差不多，不过，季报只显示仓位在前十的股票或者债券，半年报和年报会显示所有的持仓，还会多披露一个持有人结构，让我们可以看到这只基金的持有人里机构、个人和基金公司内部人员的持有比例。

三种报表要重点看的内容其实都差不多：

01主要财务指标和基金净值表现

在这一块可以看到基金的本期的利润和净值表现，我们主要看净值表现。

指数基金，我们要看这只基金跟业绩比较基准的差异大不大，收益高不高反倒是其次，大家可以去天天基金网上看跟踪误差。

 (天天基金截图）

主动型基金，我们要看这只基金跑赢了市场多少。

 （定期报告截图）

表格里的①-③，是“净值增长率”减去“业绩比较基准收益率”，可以看有没有跑赢市场。正数就是跑赢了，负数就是跑输了。

单看基金的收益，其实并不是很客观，拿它跟市场比较，我们才能知道亏钱和赚钱是基金自身的表现决定的，还是受市场大环境影响。

标准差显示的是波动率，如果②-④是负数，说明基金的波动小于业绩比较基准的波动；反之，如果是正数，说明基金的波动比业绩比较基准的波动率大。

我们选择主动型基金就是希望它能跑赢市场，如果一只基金既能跑赢市场，又能拥有比业绩比较基准更低的波动率，那它就是比较优秀的基金。

在这个表格的后面还会有一个长期走势图，我们可以看到这只基金成立以来跟业绩比较基准的对比情况，如果长期稳稳跑赢市场，那这只基金就是很不错的。 

（定期报告截图）

如果是半年报和年报，在这一块还会增加一个基金利润分配情况，有利润分配就是有分红，喜欢分红的朋友们可以注意一下。

（定期报告截图）

不过有才君自己并不看重这一块，分红就是把我们手里的钱从左手换到右手，不用刻意追求。

02管理人报告

这一块内容主要包括了基金经理的基本信息、基金投资策略和运作分析、报告期内基金的业绩表现文字总结还有基金的特殊情况预警。

对于选择主动型基金来说，基金经理和基金的投资策略是非常重要的信息，直接影响我们要不要投资一只基金。

基金经理的选择就是看他过往的业绩、资历、从业年限之类的，光看报告不够，还得去天天基金网上专门查一查其他的信息。

基金投资策略和运作分析会说明公司的投资策略和对于未来的预期，这一点需要跟自己的投资偏好结合，投资一个跟自己理念不相符的基金，还是蛮心累的。

（定期报告截图）

这里还会有一个基金持有人数或基金资产净值预警，如果出现预警，基金就有很大的清盘风险。 

（定期报告截图）

03投资组合报告

这里可以看到基金组合里各种资产的占比还有分别买了什么资产，以及股票行业分布，前十大持仓股，如果是半年报和年报还会有全部的持仓和期间出现的重大调仓明细。

（定期报告截图）

各种资产的分布还有持仓的比重可以判断基金的风险，看它的风险资产有多少，投资分不分散。分散不止是看股票的多少，还有各个行业的分布情况。

 （定期报告截图）

04持有人结构

半年报和年报会公布持有人结构，持有人无非就是三种，机构投资者，个人投资者和基金公司内部的投资者。

（定期报告截图）

一般来说，大家会更愿意买基金公司内部投资者占比高的基金，因为他们对于基金的了解肯定比我们这些外人要多。一开始确实是这样，但后来基金公司也发现了投资者的这种想法，就会通过让内部人员持有来做促销。

所以大家不要迷信这个数据，有时候是基金公司故意做给我们看的，基金本身不一定好。

这里有才君要提醒一下大家，要小心机构投资者占比很大的基金，因为一旦机构投资者撤退，基金的规模就会大幅缩水，很可能导致基金清盘。

如果清盘的时候，市场正在下跌，我们不就傻眼了吗？尤其是定投的朋友，要特别注意。

如果是看已经持有的基金，这些指标就差不多了。如果是买新基金，还得看看基金的概况。

如果大家嫌麻烦，想偷个小懒，有才君觉得也可以直接看天天基金网上显示的信息，虽然不如报表详细，但大概的情况都可以看到。

想想还是投资指数基金省心，重点看跟踪误差、规模和持有人结构就差不多了，而且收益也很不错。

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跟着大佬买股票能赚吗

每次定期报告出来，我们都能看持仓，于是有一种投资方法就是根据明星基金经理的持仓来选择股票，他买啥我就买啥。

具体的操作也很五花八门啦，比如买某一只重仓股、买新加入组合的股票、买基金长期持有的股票……

但是有才君觉得这么做还不如直接买这只基金来得省心，后者风险还更小。

因为抄明星基金经理的作业，有这3大缺点：

01个人资金不足，无法分散风险

基金的资产少的上亿，多的上百亿，他们可以买很多只股票，哪怕是仓位达到5%甚至10%的重仓股遭遇黑天鹅事件，对于整体的打击也不是非常大，甚至可能因为别的股票赚钱，基金本身并没有亏损。

但对于个人来说就不一样了，个人的资金有限，而且很多热门股票的价格并不便宜，茅台这种一手得十六七万的天价股就不说了，就算是几十块的股票，一手也得几千，自己跟着投资很难做到分散。

基金占比高达10%的重仓股腰斩了，对于基金来说，也就是5%的下跌，可对于个人呢？那就是要到天台排队了吧。

02基金的选股是为组合而选的

基金经理选股是为整个基金组合选的，有些股票是进攻的，有些股票是防守的，他们一起配合可能会有不错的选择，但单拎出来，效果未必理想。

03报告具有滞后性

在说怎么看定期报告的时候，有才君说了各种报表的发布时间，最快出品的季报也是季度结束后的十五个工作日内披露，半年报和年报的披露时间就更靠后了。

大家要知道，股票市场是一个变化很快的市场，一天可以涨跌10%，15天前这只股票可能被低估，只要来几条阳线，15天后可能已经涨到被高估的水平。

我们看到报告的时候，说不定基金经理已经把这只股票给卖了。

基金经理管理基金，除了选股还要择时，而我们看报表只能看到他们的选股，无法准确地跟踪他们的择时。

跟着大佬炒股，可能大佬100分，我们50分，比起看大佬的持仓，还不如好好看看大佬对于未来的展望，可能更靠得住。

如果真的很看好哪个基金经理，不如直接买他的基金。他的选股和择时，你都不会落下，还省去很多麻烦。

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写在最后

看基金的定期报告，说白了就是看它表现咋样，为啥赚，为啥亏，投资理念是啥，买了啥，都有哪些人买，看了这些对于一只基金也就心里有数了。

至于跟着大佬炒股，有才君觉得没啥必要，让大佬帮你管钱不香吗？

人家读了那么多年书，从众多名校学子中厮杀出来才成为基金经理，然后再牺牲健康和发量来为我们打理财富，一年一般也就收个1.5%的管理费，我们蛮划算的。