最近有才君看到一些报道，说巴菲特继“我活了89年，还是第X次见到这种场面”之后，又“真香”了黄金。

巴菲特一直都不喜欢黄金，他之前宁愿可当“地主”，在内布达斯加州买一百亩地，也不愿意买黄金。

难道他今年见证了太多历史，突然转变了投资态度，又或者是黄金马上有大的机会？

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黄金和黄金股差别很大

巴菲特其实也不能算是“真香”了，他买的是黄金公司的股票，而不是黄金。

上周末巴菲特旗下的伯克希尔．哈撒韦公司二季度持仓出来了，巴菲特在二季度共买入了巴里克黄金公司2092万股的股票，金额为5.64亿美元，换算成人民币差不多是39亿。

看到巴菲特买了这么多黄金公司的股票，就有很多人写巴菲特建仓了黄金，巴菲特开始看好黄金。

前几天卖了黄金的朋友估计要开始慌了，我才刚卖了，大佬就传出建仓，我是不是卖早了？

其实黄金和黄金股的差别还是很大，虽然老爷子二季度建仓了黄金公司，也不意味着你的黄金卖早了。

黄金要赚钱，就得涨价。虽然现在国内的黄金基金有租赁业务，靠出租黄金来赚一些利息，但是赚钱主要还是靠金价涨。

现在的国际金价每盎司大概在2000美元左右，是很高的点位了，如果世界形势持续恶化，有可能再创新高，但也有很大的下跌空间。

（金价走势）

而黄金公司要盈利就简单得多，只要金价比他们的成本高，就有得赚。 

（巴克里报表）

去年巴里克黄金全年的销售成本，每盎司平均为1005美元。

如果未来黄金的价格暴跌到1500美元（只是打个比方），这家黄金公司依然有得赚。但是持有大量黄金的投资者，可能就在天台拿着无绳蹦极的号码牌。

所以，巴菲特建仓黄金股，并不能说明他认为黄金价格会一直涨。只要黄金价格比黄金公司的销售成本更高，这家公司就可以赚钱，他是投资了一家他认为会赚钱的公司。 

而且这家公司的市盈率在巴菲特建仓的时候，也差不多是10倍以内的市盈率，净资产收益率又高达20%，是一家被低估的、能赚钱的公司，很合巴菲特的胃口。

所以，老爷子“真香”了吗？我看是大家过度解读了。

2

我的黄金能卖了吗？

7月末黄金屡创新高，有才君当时建议最好不要去追高，真的很想配置黄金，可以等到市场回调之后再看，回调之后可以做个黄金基金定投。

对于买黄金，我还是这个态度，不要去追高了。对于持有黄金的人，有才君也觉得这个点位卖出已经可以考虑合理止盈，比如采用分步止盈的方式。

现在的金价绝对是高位，上一个金价到达2000美元/盎司左右的年份，还是2011年，当时金价也是创下了历史最高记录，然后进入了漫长的下跌，一度腰斩，时隔九年才超过那时的价格。

在市场恐慌情绪缓和之后，金价大概率会回调，只是时间难以预测。

现在着手止盈，虽然有可能卖亏一点，但是投资中想着赚到最后一分钱是很危险的。别人来接盘总得有利可图才会接，投资者想把最后一分钱也赚走，最后可能就砸手里了。

股神巴菲特的平均年收益率也就是在20%左右，而黄金今年的涨幅就超过30%了，收益已经非常不错了。

而且黄金经过这一轮暴涨，再次大爆发的概率也比较小，如果一个资产老是暴涨也是很吓人的，会有泡沫，涨得越快，风险越大。

在最低点买，最高点卖都是非常理想的状态，哪怕是最顶级的投资者也很难做到。

对于普通投资者来说，去预测一个有可能的最高点，其实是想赚认知之外的钱。这就从投资变成了投机，风险很大。

所以，有才君觉得现在黄金可以分步止盈，先卖一点落袋为安，剩下的看看市场表现。

经过今年的黄金暴涨之后，很多投资者应该会对黄金很感兴趣，考虑把它加入自己的配置里。

有才君觉得，金价回调之后，用定投的方式配置点黄金是不错的，但是不适合过多配置，最好别超过10%。

虽然今年黄金的涨势不错，但长期来看，黄金的收益并不高。

《股市长线宝典》里统计了从1802年到2002年的200年间，各类资产的收益情况，其中黄金年化收益0.7%。

而且黄金实物不生息，只能靠价格的涨跌来创造收益，虽然黄金基金会通过租赁黄金的方式来增加一些收益，但黄金的长期收益还是远比不上指数基金这种权益类资产。

所以，黄金在我们的资产配置中，不应该占比过高，不然会拉低整体收益，指数基金定投要更划算得多。

而且对于黄金的收益也最好不要有太大期待，黄金熊了多少年，才迎来牛市，大家要有长期持有的心理准备。

3

黄金公司股票能买吗？

巴菲特不是买黄金而是买黄金公司的股票，这可能给了一些朋友投资灵感。

国内也有很多上市黄金公司，比如紫金矿业、山东黄金、中金黄金啥的，我们能不能跟着巴菲特买一波黄金股呢？（上文提及公司仅举例，非推荐）

如果大家去翻财报，发现某家黄金公司跟巴里克黄金似的，估值低，能赚钱，黄金的销售成本也够低，这样的公司确实有投资价值。

但是在投资黄金股之前，这3个问题大家需要考虑一下。

01你是短线还是长线？

大家都知道，巴菲特是一个长线投资者，他持有一家公司的股票可以长达十几二十年，他买股票也是觉得这只股票会有好的长期表现，人家赚的是慢钱。

但是大部分股民都喜欢玩短线，要赚快钱，可能持有个十几天股票没有好的回报，就要心急如焚了。

一个短线投资者跟着巴菲特买股票，就像非要一个马拉松运动员去跑百米冲刺，这专业不对口啊。

如果是玩短线的，这笔投资很有可能回报不佳。

02中美股市差异

中美的股市差异还是比较大的，人家的股市慢牛，长牛，市场比较理性，价值投资者更容易赚到钱。

我们的股市虽然也在朝着这个方向发展，毕竟还有很长的一段路要走。

国内也有很多估值低，又能赚钱的股票，价格一直都起不来，比如银行板块的很多股票。在A股买黄金公司，效果也不一定会很好。

03我们和巴菲特的资金量不同

巴菲特买了5.64亿美元的黄金股，我们一看觉得天文数字啊，39亿人民币呢。

但是巴菲特手里的现金就有一千多亿美元了，更别提跟伯克希尔．哈撒韦的总资产来对比，这只是人家的小额配置。

但普通投资者手里能有几个钱？咱买不买，买多少，还是得好好考虑一下。

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写在最后

巴菲特还是那个不买黄金的巴菲特，依然坚定地持有股票。老爷子的操作肯定有他的道理，但我们也不能瞎学，投资风格、投资市场和资金量不一样，效果也会差很多。