在一般人的认知中，欠债还钱是天经地义的事情。

但是大多数人没有意识到的是，如今的债券市场已经掀起了一场违约风暴：

欠债不还已经成为了常态！

1

最近债券市场出现了一个大新闻，河南的永煤集团上头条了。

11月10日，上海清算所发布了一则公告，内容如下：

简单来说，就是永城煤电有10亿的债到期还不上了，构成实质违约。

要知道，永煤集团的债权可是AAA级债权啊，等同于国债的级别。

这里先给大家科普下，在债券信用等级中，通常会根据标的好坏，会分成不同的等级。

大家经常听到的什么AAA，BB之类的就是这个意思。

通常情况下，评级越高，代表违约的风险越低，对应的债券的收益率也就越低。

其中等级最高的就是AAA级，比如国债，违约的风险基本为零，但收益也少的可怜。

但是这么优质的债权，竟然也明目张胆的违约了？

这说明，这家公司肯定出了巨大的问题！

要知道这家煤企可是国企，控股股东是豫能化，实际控制人是河南国资委，根正苗红的国企啊。

这则公告一出，永煤的存续债立马大跌超90%。

债市对国企的信仰，崩塌了。

这次的违约非常意外，违约也没有任何的预兆，很多债市的投资机构都认为：

2020年下半年以来，煤炭价格保持高位，煤炭价格也没有太大的波动，不存在价格波动引发的风险。

在此之前，河南政府部门也对豫能化集团进行改革，注资150亿帮助其改革脱困。

并且，永煤在河南省内拥有比较好的煤矿资源，账上也有三四百亿现金，还有国企的兜底。

这一切的一切，都让整个市场坚定地认为，这个AAA的公司，怎么看怎么都不会违约的啊。

不过是10个亿而已，对于这种千亿级别的巨无霸国企来说，根本不可能违约的。

但就是这么一个浓眉大眼的公司，它就偏偏违约了。

不管它信用多好，评价多高，从它违约的那一刻，就变成了垃圾债。

AAA级别的债券违约，对整个债券市场的打击是非常致命的。

也让信用债市场的定价体系，一夜之间全面崩塌！

2

我们来看一个数据，根据Wind数据显示：

2018年，有125只债务违约，违约金额为1209.61亿。

2019年，一共有184只债务违约，违约金额总计1494.83亿元。

今年以来，一共是109只债券发生违约，总计违约的金额为1260.83亿。

今年2月份因北大方正集团重整，其23只债券同一天提前到期未能兑付而违约，涉及345.4亿元。

7月6日，泰禾集团发布公告称，公司短期流动性出现困难，无法兑付本息合计约16亿的债务，构成实质性违约。

8月，华晨集团旗下多只债券发生违约，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。

10月，清华的紫光集团被曝陷入债务危机。

最厉害的就是包商银行了，65亿的二级资本债，本息直接一笔勾销了。

违约的债越来越多，以前是十口锅有九个锅盖，现在十口锅只有五个锅盖，当然盖不住了。

现在好了，人家直接把借条撕毁，不用还钱了，债权人估计要哭晕了。

借用马老师一句话：

债市，真的是不讲武德啊！

3

投资本来是一个稳健的事情，投准了赚一波钱，投错了亏一点钱，小赚小亏才是常态。

但是现在不一样了，很多企业债、P2P、银行理财，要么是不出事儿，要出事就是大事儿，血本无归的那种。

人生的大起大落，也不过如此。

有市场人士分析：

“为什么有些做信用债的越来越像赌徒？核心问题就出在政府兜底上了。”

原本的市场上，风险和收益是差不多对等的。

但是因为有了银行、国企、政府机构的背景，就会被默认无风险，都是会刚性兑付的。

但实际情况并不是，其风险远比普通人想象的高得多。

背后巨大的风险，都被刚兑很巧妙的隐藏起来了。

所以，打破刚性兑付，财政不兜底，是势在必行的事情，否则所谓的金融市场就是来搞笑的。

很多人觉得这个事儿可能与你无关，你就吃了个瓜。

真的这么想，你就大错特错了。

虽然你不直接参与债券市场，但是你不买银行理财吗？

你可以不买股票，但是你不买房子，不买车吗？

那些你看着没啥问题的银行理财，是不是可能就有这些垃圾债的债券呢？

你买房子的这个公司，会不会债务违约烂尾了呢？

所以，千万不要觉得这些都与你无关，债务违约、金融风险这些离你很远，但其实它就在我们生活的方方面面。

目前来说，我们整个国家都在进行艰难地去杠杆，并且已经做好了可能需要承受的“刮骨疗毒”带来的阵痛。

扁鹊治齐桓公的故事，早就告诉我们：

人们对于自身的疾病已经目前已经发生的问题，都不能讳疾忌医。

防微杜渐，正视问题，及早采取措施，妥善解决才是正道。

否则，等到病入膏肓，酿成大祸之后，将会无药可救。

这次企业信用债的危机波动，只是这样阵痛的一个开始。

债市哀嚎，整个资本市场迎来了至暗时刻。

但，这场风暴还远远没有结束。