金融市场晚报

2021年1月11日

【今日市场气象】人民币资产全线收跌

【国内股市】两市股指宽幅震荡下跌，热门板块、机构抱团股多数回调

【国内债市】央行持续净回笼致资金面收紧，因此股市明显走弱对债市情绪的提振作用有限，现券期货弱势震荡

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的

【外汇市场】市场期待拜登经济刺激计划的细节，美元上涨，人民币承压小幅收跌

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌

【国内要闻】

1、公开市场操作：

1月11日，央行公开市场周一开展50亿元7天期逆回购操作，当日200亿元逆回购到期，净回笼150亿元。

点评：央行开年来持续净回笼致资金价格有所上行，压制债市情绪，纵股市表现邋遢也难以提振债市情绪，今日债市弱势震荡。

2、物价指数公布

CPI：

中国2020年12月CPI环比涨0.7%，前值降0.6%，同比涨0.2%；

2020年CPI全年同比涨2.5%，预期涨2.5%，前值涨2.9%，数据表明全年物价稳定。这也是我国CPI连续第三年保持在“2区间”。

PPI：

12月PPI环比涨1.1%，前值涨0.5%，同比降0.4%；

中国2020年PPI全年同比降1.8%，预期降1.9%，前值降0.3%。

点评：全年CPI/PPI数据符合预期。

单看12月份，CPI方面，因居民消费需求持续增长，同时受特殊天气以及成本上升影响，CPI环比和同比均由降转涨，其中食品里鲜菜鲜果价格上涨是拉动CPI上涨的主要因素；PPI方面，国内需求稳定恢复，加之部分国际大宗商品价格持续攀升，尤其是原油价格的持续上涨，带动工业品价格继续上行。

整体来看，原油价格已经恢复到疫情前水平，未来显著上升的动力有限，此外国家为稳定物价，亦有相关举措，包括储备冻猪肉的投放。

因此展望未来，国内当前通胀压力相对有限，政策的空间仍比较充足。

3、知情人士透露，海南省方面正在酝酿出台离岛免税品邮寄举措，这将大大疏解离岛提货点的压力，也望大幅提高海南离岛免税购物体验。该政策很快会公布，中免等公司内部已经在做测试。

点评：疫情期间，旅游业遭遇重挫，政策大力引导免税消费一方面是希望海外消费回流，另一方面也符合国内大循环的政策向导。离岛免税品邮寄举措可视为对免税消费的加速器，让大家可以没有后顾之忧的购物。

4、1月9日，蔚来发布首款纯电动轿车产品NIOET7，续航能力达到1000KM。其中，蔚来此次推出的电池包最受人关注，该电池包不再采用行业主流的液态锂电池技术，而是半固态电池。固态电池主要优点在于具备高安全性（固态电解质）、高能量密度（高镍正极可达500Wh/kg，铁锂正极可达300Wh/kg）。主要缺点在于界面阻抗增加导致体积变化较大，以及商业化初期成本高昂。

点评：蔚来汽车发布的这项固态电池技术对于新能源板块带来了一定的冲击，叠加大盘回调和新能源本身估值已经处于高位，导致今日新能源板块全线走低，尤其是锂电池概念的龙头股票多数跌停。

但另一方面，新技术普及和量产仍需时间，虽然长期来看新旧技术交替是自然规律，但短期内也不必惊慌，大涨大跌必然是市场的过度反应带来的，新技术到底行不行，还得看落地后的效果。

文中数据来源：wind

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