今天市场探底回升，盘中也是让很多投资者虚惊一场，机构抱团重仓的白酒板块继续调整，新能源汽车、军工等板块震荡分化。

不过规划君一直关注的传媒板块今天却从早盘开始就逆市上涨，并且一直保持到了收盘，规划君持有的传媒ETF收盘收涨4.06%，成交量较前几日也有明显提高，可谓是扬眉吐气了。

每年的岁末年初，规划君都会特别关注传媒板块，因为根据不完全统计，每年的春节期间都是我国国民文娱消费需求的最高峰，所以一般春节前传媒板块都会有一波或大或小的行情。

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传媒的投资逻辑 

提到传媒板块，普通投资者首先想到的可能就是影视娱乐行业。

其实A股的传媒板块包含的细分领域非常多，一般来说，营销服务、网络游戏、影视动漫、图书出版、有线电视、互联网服务都属于投资里的大传媒板块。

以规划君近期参与的传媒ETF（512980）为例，其跟踪的是中证传媒指数，聚焦传媒行业。

在编制上，该指数从可选消费和信息技术中与传媒相关的公司股票中选取不超过50只股票组成，反映传媒行业公司股票的走势。

从该基金2020年四季报的前十大重仓股中我们也可以看出，其覆盖了营销服务、网络游戏、影视动漫、有线电视、互联网服务等多个细分领域。

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传媒上涨动因

今天传媒板块的大涨在规划君看来有以下几个原因：

一，游戏板块

今年临近春节，我国国内疫情有所抬头，截至目前，就地过年已经成为了很多人的选择。

去年一季度受春节及疫情持续影响，我国手游行业迎来用户时长与收入的显著提升，去年一季度我国手游用户总时长同比增长约42%，手游市场规模同比增长46%，季度收入规模创下了历史最高。

而今年的就地过年则有望催生新一轮“宅经济”，天风证券认为，就地过年限制跨地区人员流动，减少走亲访友频率，有望显著提升居民居家时长，而游戏作为线上娱乐和社交方式预计将继续受益。

二，影视板块

今天国家发改委表示，督导各地公共文化场馆落实疫情防控的要求，低风险的地区影剧院等演出和娱乐场所接纳人数不能超过核定人数的75%，并且要做好健康监测、场馆消毒、出入登记等疫情防控的措施，切实降低聚集有可能带来的风险。

发改委明确了影院接纳人数不能超过核定人数的75%，此前市场对限流已有预期，75%的比例整体是符合并好于预期的。

电影春节档的预售将于1月29日正式开始，今年的春节档汇聚了去年和今年关注度最高的影片，整体质量较高。当前市场最受关注的是去年春节档主创号召力和观众期待值最高的《唐人街探案 3》，此外顶配男女主的阴阳师手游 IP 衍生《侍神令》，贾玲沈腾主演的《你好李焕英》，雷佳音、杨幂主演的奇幻悬疑片《刺杀小说家》，动画片经典IP《熊出没，狂野大陆》等都有一定热度。

首创证券预计们预计整体场次人次相比2019年减半，在高质量影片加持下，春节档整体仍有希望获得35-50亿元票房，头部电影大概率收 8-15 亿票房。

三，互联网营销板块

今年已经确认将由抖音赞助春晚，通过红包活动进行推广，短视频平台有望在春节期间引来使用高峰，互联网营销需求活跃。加之这两天正值快手在港股首发招股期，认购倍数非常高，A股相关的概念股也表现强势。

客观上，公募基金的2020年四季报显示传媒板块的持仓比例较历年同期处于低位，环比三连降，当前已经处于低配状态，基金存在着增持的预期。

以上是规划君自己对于传媒板块的一些思考，仅供大家参考。

此外特别提示一点，从往年的经验看，由于春节档预期比较一致，一般不论节后票房数据是否超预期，相关板块一般都是先跌为敬，一定要注意风险。

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