金融市场早报

2021年1月29日

【昨日市场】人民币资产全线下跌；美股涨，黄金原油跌

【国内股市】资金面持续收紧，A股单边下行，上证指数下跌近2%，一度失守3500点，创4个月最大日跌幅

【国内债市】央行连续四天净回笼令资金面持续收紧，债市继续萎靡，现券期货走弱  

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的 

【外汇市场】市场对于美国财政刺激进展保持谨慎，美元指数有支撑，人民币收平

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌 

【美国股市】前日经历回调后，投资者注意力转移至科技公司财报以及积极的经济数据，美股反弹

【商品市场】受风险情绪改善，金价收跌；变异毒株的传播和更严格的封锁措施打击了脆弱的需求复苏前景，油价收跌

【国内要闻】

1、公开市场操作：

1月29日，央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，今日20亿元逆回购到期，单日净投放980亿元。

点评：央行连续4日大幅净回笼，市场资金面趋紧，资金价格骤升。今日终于一改前态，大幅净投放，释放流动性，缓解市场资金面压力。

2、2020年全国一般公共预算收入18.3万亿元，同比下降3.9%，其中证券交易印花税1774亿元，同比增长44.3%，土地和房地产相关税收中，契税7061亿元，同比增长13.7%；2020年全国一般公共预算支出24.6万亿元，同比增长2.8%。 

点评：2020年面对新冠疫情的冲击，国家各部门均对于企业经营和民生有着不同程度的让利与减负，例如积极的财政政策、推动减税降费、财政资金直达机制等措施，帮助企业纾困；下半年随着经济的好转，各项财政收入也在大幅转暖，并且持续高于预期，最终实现财政收入支出基本与上年收平。 今年政策的大方向是，货币政策逐步正常+财政政策逐步发力，通过上面数据能够看到财政压力仍不小，因此预计今年国债、地方政府债等发行会继续增加，对于债券市场可能形成一定供给压力同样的，我国目前经济基本面向好趋势未变，保持当前势头，预计2021年各项指标均能实现更好的突破。 

【海外要闻】

1、 美国经济数据：

美国去年第四季度GDP增速放缓至4%，低于经济学家预期，消费、地产、制造业等领域复苏步伐参差不齐。

上周首次申领失业救济人数84.7万人，预期87.5万人，前值90万人。

点评：经济数据喜忧参半，GDP经济放缓，主因2020年新冠疫情影响；上周就业数据又有改善，重回90万以下。后续还需关注拜登政府对经济的提振措施，包括财政刺激、货币政策等。

2、逼空事件进展：

GameStop周四暴跌，市值蒸发近110亿美元。Robinhood等在线交易平台限制购买该股和其他多只股票，一些用户愤而发起诉讼，Robinhood周五将允许有限购买部分证券。

Height：美联储及证券交易委员会(SEC)可能不会对GameStop交易采取重大行动。

点评：美股逼空事件闻所未闻，周四许多在线交易平台限制散户操作GME、AMC、NOK等股票，然而这种极端的解决方式只能激化矛盾。此事已引起财政部长耶伦及白宫的注意，期待后续举措，或称为载入史册的金融大事件。

文中数据来源：wind

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