金融市场早报

2021年2月4日

【昨日市场】国内股债齐跌，人民币微涨；美股涨跌不一，黄金原油涨

【国内股市】A股震荡走弱，创业板指冲高回落，成交额连续6个交易日不足万亿

【国内债市】央行转向净回笼并未使资金面趋紧，但打压了债市做多情绪，债市收跌  

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的 

【外汇市场】盘面继续缺乏消息，无明显指引，因此人民币全天微幅震荡

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌 

【美国股市】美股全天震荡，三大股指涨跌不一

【商品市场】白银期货引发的剧烈动荡逐渐平息，金价基本收平；OPEC+承诺继续消化过剩库存，油价升至一年高位

【国内要闻】

1、公开市场操作：

2月4日，央行公开市场开展1000亿元14天期逆回购操作，今日1000亿元逆回购到期，完全对冲到期量。

点评：今日央行开展14天期逆回购，旨在缓解资金跨年压力。但从规模的角度，完全对冲到期，可见央行态度十分谨慎。受此影响，今日股债开盘情绪偏弱。

2、受国内外疫情反复等影响，中国1月财新PMI录得52，较上月大幅下降4.3个百分点，为近九个月最低，前值为56.3。1月财新综合PMI降至52.2，较上月下降3.6个百分点，显示整体产出增速仅为小幅增长，为2020年5月以来最低。

 点评：财新PMI跟官方PMI趋势保持一致，即绝对值上仍大于50，处于扩张区间，但扩张趋势是放缓的。这也跟我们之前的观点保持一致，即国内经济短期内仍然延续复苏势头，更利好股市，但复苏的动能会逐步减弱，因此个人资产组合中需要在股票类资产的基础上增加一些债券类或者其他类资产，通过风险分散提升自身投资的抗风险能力。 

【海外要闻】

1、据悉美国总统拜登拒绝在纾困支票金额方面做出让步，但愿意考虑更严格的发放标准。参议员罗姆尼称如果不做出修改，没有共和党人会支持拜登的1.9万亿美元刺激计划。

点评：财政刺激让人吊足了胃口，投资者根据个人预期进行布局投资，期待后续更具体的方案的落地。但此次政策争议对于市场并没有较大影响。

2、隔夜美国经济数据：

美国1月ADP就业人数增加17.4万人，预期增4.9万人，前值由减少12.3万人修正至减少7.8万人。

美国1月ISM非制造业PMI公布值58.7，预期56.8，前值57.2。

点评：小非农就业数据乐观，显示1月份企业新增工作岗位大幅超出预期。

ISM数据显示服务业1月份取得近两年最高增速，得益于订单增加。

3、欧佩克+草案声明：2020年12月石油减产执行率为101%；截至2020年底，经合组织国家的石油库存已经连续第五个月下降；自2020年4月以来，石油减产已使市场减少21亿桶石油。

欧佩克+表示，将保持推动迅速消化因疫情导致需求下滑而造成的石油供应过剩，预计减产计划将使原油市场在今年全年保持赤字。

点评：欧佩克+的声明支撑了油价上涨。但须注意的是，虽然当前欧佩克+内部对于油价稳定达成承诺，但当前油价处于近期高位，叠加油价上涨后，欧佩克+内部可能因为自身利益增产，从而利空油价，所以原油价格仍有不确定性。

文中数据来源：wind

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