两市股指午后再度下探 创业板指大跌超4%

3月15日，两市股指午后继续下探，截至发稿，沪指跌近1%，深成指跌超2.7%，创业板指大跌超4%。wind数据显示，北向资金逆市净买入超25亿元。

盘面上看，酿酒板块大幅走低，半导体、券商、食品饮料、医疗保健、电力等板块均走弱，旅游、酒店餐饮、航空、环保、行扣、银行、钢铁等板块走强。

华金证券认为，短周期来看，A股市场整体可能承压，但局部投资亮点依旧有望活跃；一方面，美债收益率再度重回1.6%上方，对于美债收益率的变化需要高度警惕，全球金融市场可能都将再度面临考验；而我国即将公布的经济数据可能也将对货币财政政策预期产生扰动；但另一方面，十四五规划正式落地，产业政策催化预计将逐渐发酵，明显受益的主题，如碳中和等，预计存在结构性活跃的可能性。

而放长周期来看，由于利率上行大趋势已经基本明朗，此前的上涨逻辑被破坏；因此，以季度时间周期考量，下行趋势大概率还未结束。

行业配置建议：风格再平衡，增配顺周期。1）全球经济复苏预期和通胀预期明显升温，建议增配更为受益于此的中上游顺周期板块。具体对应行业包括有色、化工、采掘、钢铁等；2）工业企业扩张意愿正在提升，叠加流动性趋向中性，建议关注相对低估值的中游制造业，具体包括机械设备、建材等；3）建议关注十四五政策催化预期相对较强的碳中和、高端装备等主题行业。