十四五景气度加速上行，军工板块发力上扬，关注五投资主线

军工板块19日盘中发力上扬，截至发稿，天秦装备、中天火箭、天箭科技、起帆电缆等涨停，捷强装备、广联航空涨幅超10%，中船汉光、博云新材涨幅超7%。

日前，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远期目标纲要》发布，提出贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，坚持党对人民军队的绝对领导，坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。

安信证券表示，根据“十四五”规划纲要，我国将重点推动8大方向的发展，具体包括新材料、装备技术等，推动C919大型科技示范运营和ARJ21支线客机系列化发展，同时加快先进航空发动机研发验证，推进民用大涵道比涡扇发动机CJ1000产品研制，充分发挥科技对我军建设战略支撑作用，大幅提升国防科技创新能力和水平。第十三届全国人大四次会议精神指出，当前我国安全形势不稳定不确定性较大，全军要统筹好建设被备战关系。在加快机械化信息化智能化和全面加强练兵备战的背景下，航天、航空产业链上下游有望保持高景气度。

国海证券认为，十四五 国防和军队现代化将迈出重大步伐，军工行业迎来景气度加速上行期。各型新装备不断亮相，加速列装，企业产能正在扩张，行业 有望进入供需共振下盈利水平加速提升的新发展阶段。市 场对军工投资理念向业绩驱动转变，叠加军工行业景气度加速上行， 十四五军工投资有望进入黄金期。建议重点关注导弹、军机、航空发动机、 零部件制造、信息化与卫星互联网等五条主线。

1）导弹：实战化要求和训练频次的提升将带来导弹等消耗品用量的 大幅提升，推荐洪都航空（导弹+教练机）等；

2）军机：一流军队需要一流装备，军机上量，景气度加速上行，推 荐中航沈飞（歼击机龙头）、中直股份（直升机龙头）、中航西飞（运输机龙头）、中航机电（机电系统）、中航电子（航电系统）、航天 彩虹（军用无人机）、宝钛股份（上游材料）等；

3）航空发动机：面临多重需求驱动，属于长期优质赛道，推荐航发 动力（航空发动机龙头）、航发科技、航发控制（航发控制系统）、 钢研高纳（上游材料）等；

4）零部件制造：下游装备上量过程中，“小核心、大协作”模式推 动零部件制造行业快速发展，推荐关注上海沪工、神剑股份、银邦股 份、楚江新材等；

5）信息化与卫星互联网：信息化是战力倍增器，推荐星网宇达（智 能无人系统+卫星通信+惯导）、康拓红外等。