军工板块拉升走高，中航沈飞等涨停，关注两投资主线

军工板块30日盘中拉升走高，截至发稿，新研股份、中航沈飞、北方国际、合众思壮等涨停，晨曦航空、中航高科涨幅超8%。

基本面上，A股即将进入财报密集披露期，“十四五”期间预计军工行业将迎来高速发展期，在军费稳定增长和练兵需求明确的大背景下，基本面趋势持续向好。在已公布2020年度业绩快报的军工个股中，整体业绩表现亮眼，多支个股业绩增幅达100%以上，行业景气度持续上行。

中信建投证券认为，当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。主要逻辑有以下几方面：一是需求侧国防预算上行趋势不变，2021年有望保持稳定较快增长；二是供给侧产能扩张伴随业绩快速释放，改革红利提升研究可视度；三是军工产业外溢效应日趋显著，成长股有望竞相迸发；四是中长期资金话语权逐渐提升，军工板块有望开启持续上涨征途。

在投资策略方面，建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：

1、在供需拐点方面：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。

2、在成长起点方面：重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。