金融市场早报

2021年4月16日

美股再创新高

【重点关注】

行情方面：国内股债齐跌，人民币微涨；海外资产全线走强

海外新闻：美国经济数据大超预期

【国内股市】A股弱势整理，午后跌幅收窄，成交额依旧处于低位

【国内债市】MLF续做虽稍逊于市场期待，但影响暂时有限，债市跌幅克制

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的

【外汇市场】美国强劲的通胀数据影响有限，美元指数持续低迷，人民币走强

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌

【美国股市】虽美国经济数据大超预期，经济复苏趋势向好，美股再创新高

【商品市场】美债收益率大跌，金价强势反弹；投资者持续看好经济复苏前景，油价续涨

【昨夜A股简评】

1、资金面：平稳

量：平稳充裕。央行公开市场操作全口径净回笼61亿。

价：隔夜资金价格均价1.8，属于合理区间（1.5-2.0，<过松，>过紧）。

2、情绪面：郁郁

交投情况：两市成交额6606亿。大盘主力资金净流出274亿。

北向动向：转向。全天净流出9.5亿元。

赚钱效应：较差。市场涨跌比1:1.3，五日涨跌比1:1.8，本年涨跌比1:1.7。

*邮件回复“情绪面”获取《情绪面辞典》

3、技术面：探底

昨日上证指数继续缩量下跌，从走势上来说有探底趋势，全天走出了一个微笑曲线，但直至收盘都是出于开盘价以下。昨日上证指数收盘于3398.99点，跌幅0.52%

最近的走势其实很难用基本面分析，因为基本面分析更多用于长期的战略布局。而短期走势更多需要依靠事件、情绪和技术分析。最近并未有大利空出现，货币政策也较为稳定，但投资者情绪非常不稳定，尤其是白马股频繁被砸盘，投资者恐慌情绪加大。

从技术形态来看，昨日收了长长的下影线，显示下跌过程中买盘托底；但另一方面，当前成交量仍在萎缩，两市成交仅6606亿，说明虽然有反弹需求，但大资金仍在观望。还是需要看是否能够有效突破震荡区间，才能判断后市走势。

4、热门题材：二胎概念

14日央行工作报告尽数了我国当前及未来面临的人口问题，并呼吁关注生育。昨日热钱涌入二胎概念股，高乐股份、贝因美、威创股份、美盛文化、安奈儿涨停，五股丰登。但实际上，生难育更难的社会问题十分复杂，背后掺杂了年轻人追寻更自由的生活方式，大城市年轻人生活时间紧、成本高、困难多、压力大等各类原因，社会痼疾短期内很难解决。不会因为央行满腔热忱的一篇小作文就改变行业现状，因此上涨仅具备短期炒作价值。

看到工作报告我就开始犯嘀咕，央行不操心货币政策怎么跨界管起民政部的事了？不过毕竟人家地位高，再者最近公开操作也没啥新意，想写啥就写呗。如果大盘再这么没激情，我们晚报哪天写影评也不一定。另外，工作报告末尾给出的应对之策真是令人回味无穷。一、鼓励妇女生育。让妇女敢生、能生、想生（我揣测圣意，下一个词可能就是猛生了），倡导生育不仅是个人和家庭的事情，更是家国情怀和社会责任。好家伙，把妇女当生育工具还道德绑架，但凡不是央行换个人出来讲怕是要被女权摁在地上捶。二、重视储蓄。要认清消费永远不是增长的源泉。啊？2018年习主席在博鳌论坛上发表演讲“内需是中国经济发展的基本动力”，并且去年习主席主持召开中共中央政治局会议时多次强调“要持续扩大国内需求”，“要释放消费潜力”。言犹在耳，怎么变成消费没用要开始攒钱了呢？三、推进养老改革。“我国现有养老体制的初衷是考虑了储蓄养老的长远需要，但实际执行下来变为现收现付的Pay As You Go48。”我天哪，突然揭短？意思就是说现在养老制度要从即时支付型转为储蓄型，那么本身体制设计的时候是本着储蓄型去的，但做着做着做成了即时支付型。并且在注释48中重点解释了为什么没做成，简单来说就是太难了，个人账户没做实。轻轻踩了一下友商财政部。四、促进教育和科技进步。放在全篇最末尾简直是全文灵魂，压轴的点睛之笔。其中强调了要重视理工科教育，东南亚国家之所以衰落就是因为文科生太多。嚯，我一个工科生看的热血沸腾。真不知道这篇报告是怎么过审的，作者这炮打击面太大了。而且是不是忘了你家行长是北大经济学毕业的？知识点，在我国经济学属于社会科学，是文科类。再往上溯，克强总理，北大法学经济学毕业，铁文科生。国务院四位副总理，韩正华东师范政教系毕业、孙春兰女士党校经管系毕业、胡春华北大中文系毕业，刘鹤人大经济系毕业，无一例外啊。每天宵衣旰食，为14亿华夏儿女谋福祉的国务院领导人都是作者口中令东南亚积贫积弱的文科生，岂不谬哉？最为讽刺的是，经每日经济新闻调查显示，本文作者四人学历俱为经济学博士，都是文科生。

【国内要闻】

1、公开市场操作：

4月16日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购，完全对冲到期量。

点评：昨日央行略缩量续作MLF再次示意中性表态，今日央行重回完全对冲风格，再次印证政策转松收紧信号尚未亮起。

2、商务部新闻发言人高峰介绍，今年一季度，我国实际使用外资金额3024.7亿元，同比增长39.9%，较2019年同期增长24.8%。服务业实际使用外资同比增长51.5%。

点评：外资使用数据亮眼，可见中国市场对全球投资者保持着强大的吸引力，另一方面也显示出海外由于资产分散配置的原因，对于中国资产仍有较大的配置需求。

【海外要闻】

1、美国经济数据：

美国3月零售销售环比增9.8%，创去年5月以来新高，预期增5.9%，前值从减3%修正为减2.7%。3月核心零售销售环比增8.4%，预期增5%，前值从减2.7%修正为减2.5%。

3月工业产出环比增1.4%，预期增2.8%，前值由减2.2%修正为减2.6%。

美国4月10日当周初请失业金人数为57.6万人，预期为70万人，前值由74.4万人修正为76.9万人；4月3日当周续请失业金人数为373.1万人，预期为370万人，前值为373.4万人。

美国4月纽约联储制造业指数为26.3，预期为19.5，前值为17.4；4月费城联储制造业指数为50.2，预期为42，前值为51.8。

点评：美国消费数据、制造业指数、就业情况均大超预期，经济复苏势头良好。

2、基建计划：

拜登关键盟友，民主党参议员Chris Coons与共和党议员会谈，可能将2.25万亿美元基建方案一分为二，以期尽快推动法案在国会获得通过。

点评：前期由于分歧进展困难的基建计划似找到折中之法，可能是昨夜缓解市场通胀担忧的关键所在。

3、辉瑞公司的首席执行官Albert Bourla在接受采访时表示，人们在接种完两针新冠疫苗的12个月之内，很可能需要再接受一次加强剂量注射。此外他还表示，人们有可能每年都需要接种疫苗以预防新冠病毒感染。

点评：投资者在押注美联储持续宽松的理由。果然本周各大疫苗持续发生，先是强生、阿斯利康可能产生血栓暂缓接种，现在辉瑞又说可能每年持续接种，这让投资者对于群体免疫的时间点预期又推后了。另一方面来说，美联储又有了持续刺激的理由，也推动了美股再创新高。

文中数据来源：wind

免责声明：

本文由小满理财研究所提供，报告中所提供的信息均以合法公开途径获得，但并不保证报告所述信息的准确性及完整性。任何读者在阅读前，请自行评估接收相关推送内容的适当性。

在任何情况下，文中所载信息、意见不构成所述证券或金融工具买卖的出价或征价，评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。该等信息、意见在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，阅读者应当对本文中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。