上周，上证指数下跌0.7%收报3426.62点，深证成指下跌0.67%收报13720.74 点，创业板指平收；行业板块方面，汽车、采掘、食品饮料涨幅居前；主题概念方面，连板指数、 白酒指数、首板指数涨幅居前；沪深两市日均成交额为6908亿，较前一周下降3.46%，其中沪市下降7.18%，深市下降0.5%。

对此，财信证券指出，近一个半月，市场进入震荡调整期。3月9日、3月25日、4月13日，市场三次尝试探底时的成交量分别为 9792.9亿元、6759.5亿元、6714.8亿元，对应万得全A指数点位分别为5131.7点、5135.5点、5174.5点。指数探底时成交 量依次降低，而探底时的指数点位却依次升高，反映了市场做空动能日益枯竭。考虑到当前指数点位已位处短线投资 者持仓成本价，在经济基本面和流动性未出现明显拐点时，预计市场不存在再次大幅下跌的基础。前期指数大幅下行 积累了大量套牢盘，当前市场成交量仅在 6000-7000 亿左右，大幅低于年前的万亿成交量水平，存量资金博弈的格局 下套牢盘解套尚需时间，短期内指数大幅上行的难度较大，预计后续1-2周内 A股指数仍将维持弱势震荡行情。前两 周由于A股一季度预告集中披露，部分高估值的机构抱团股业绩不及预期，较大程度压制了市场做多情绪。今年市场 将由流动性推动逻辑转向业绩推动逻辑，随着一季报预告披露完毕以及年报逐步披露，业绩高增的板块与优秀的公司 将成为配置的主要方向，结构性行情仍然值得期待，对市场后期走势保持谨慎乐观的心态。

华西证券认为，近期业绩不及预期的抱团白马股频频闪崩，出现了“一天杀一只白马股”的节奏，甚至部分基本面未出现重大变化、一季报业绩高增长的白马蓝筹亦呈现下跌。其本质原因在于A股筹码过于集中，在情绪面较脆弱、增量资金退潮的市场环境下白马股容易出现踩踏现象。存量博弈的特征下市场赚钱效应不佳，投资主线较为混乱，建议耐心等待市场企稳。关注三条主线：1）去年疫情受损、短期景气回升行业，如“航空、旅游、酒店”；2）高股息率行业，如“钢铁、银行”；3）主题上，重点聚焦“碳中和”。