申通领跑，圆通赶超韵达

A股快递四巨头刚刚发布了今年3月份的快递业绩简报，颇多看点——

首先，四家快递公司的业务量都保持了良好的增长态势，说明快递整体的增量空间依然乐观。

其次，四家快递的单票收入都出现不同程度的下滑，“以价换量”依然是扩大市占率的最有效手段，也是主流打法。

增量不增收、量收“剪刀差”明显……这些都是“共性”特点，也可以说是当下快递业的普遍现象。更有意思的，是涉身局中的玩家。因为通过他们个自的具体表现，我们能够看到更多有意思的信号。

以3月份的业绩表现为例，有两个现象值得关注和观察。

01

申通的火力终于开了

3月份的申通，率先迎来和拥抱春天。简报显示：

申通快递服务业务收入为20.39亿元，同比增长16.93%；完成业务量为9.07亿票，同比增长61.74%；快递服务单票收入为2.25元，同比减少27.65%。

在谁都逃脱不了价格战的行业背景下，业务量增速就成了评判各家表现的一个重要指标和参考。3月份的大作战中，申通以超过60%的增速领跑A股快递阵列。

“这或许是一个颇具代表性的时间节点。”老鬼的朋友安德华直言，纵观申通2020年全年的业绩表现，整个业务增速始终处在一个“疲惫”的状态，与其他几个重要竞争对手相比，显得乏力很多。时间久了，很多人甚至开始认为申通有可能在2021年的市场拼杀中“掉队”。面对类似质疑和市场的担忧，申通用事实予以回应并粉碎了这个可能。

这种表现，也并非无迹可循。比如今年3月1在上海的举办的投资者开放活动日上，申通就向外界强烈传递了“绝不会掉队”的信号与态度。同时提出了2021年的运营目标：产能同比提升40%，同时继续推动运营成本降低10%。

透过申通3月份的业绩我们可以肯定，这个既定的目标不但在稳步推进，而且效果立竿见影。一定程度上，也说明申通历经过去两三年在产能提升和网络变革等方面的漫长投入后，开始步入收获期。

当然，业务量重回领跑状态的申通，也不是全然没有隐忧。比如3月份的单票收入，申通是A股四大快递中降幅最大的，达到了-27.65%。

这个现象可以从两个视角来解析：一是申通“以价换量”的力度最大，开始深度参与价格战，所以才通过更低的价格带动了业务量的高速增长；二是申通之所以敢“大放价”，背后除了资本上的支持（补贴），更多的是运营成本的降低释放出了足够的空间。

申通的火力，终于要开打了。

02

圆通“实力”赶超韵达

除了让人醒目的申通，另一个值得细究的现象是圆通和韵达之争。

提起这两家之间的“榜眼之争”，堪称大片——从去年一直延续到今年，在业务量的增速上可以说是不分上下，基本上处在“你追我赶”“你赶我超”的节奏。

打到今年3月份，圆通（59.2%）以接近5个百分点的优势，在业务量的比拼中再次赶超韵达（54.69%）。然而这并不是重点，重点是：圆通在业务量增速赶超韵达的同时，单票收入的降幅同期低于韵达。

这种情况不由得让人开始推演另一个可能：如果圆通的单票收入（也就是价格）再降一些，3月份的业务量是不是就能追上韵达，甚至说超过了？

此推演并非没有可能。价格大战中，仍然“保存了一定实力”的圆通，确实让人看到了更多的可能，后劲大，底气足。

在老鬼看来，这也意味着圆通和韵之争的“价格临界点”很可能马上就要到了。价格上的临界点一过，拐点也会接踵而至。

下半年的“榜眼大战”，有好戏看喽。