5月12日，三大股指小幅低开，随后沪指维持窄幅震荡态势，深成指、创业板指盘中探底回升，随后再度回落走低。两市板块走势分化，农业、周期股走强，军工、电力等板块走势疲弱；北向资金呈净流出态势。

截至午间收盘，沪指微跌0.01%报3441.42点，深成指跌0.26%，创业板指跌0.36%；两市合计成交4605亿元，北向资金净流出13.6亿元。

盘面上看，农业板块拉升走高，种业股表现亮眼，苏垦农发、荃银高科一度涨停；昨日大幅回调的石油、煤炭、钢铁、有色等周期板块卷土重来；汽车板块走强，长安汽车、东风汽车等涨停；软件、家电、食品饮料、医药等板块均有所表现；医美概念再度活跃，奥园美谷、澳洋健康、宜华健康等涨停。

对于当前市场走势，国盛证券指出，市场经过长期宽幅震荡，人气不减，每次探底都能一举收回，资金承接力超强，热点在医美、疫苗、无人机、白酒、周期性等行业中来回切换，市场炒作的逻辑清晰，一旦市场打破宽幅震荡格局向上突破，所有热点均能吸引不少增量资金介入。策略上，以中期向上趋势为择股目标，医美、疫苗、无人机等板块均有中线投资机会，重点关注在碳中和政策影响下业绩利润大幅增长的钢铁、煤炭、化工、钛等低估值周期行业投资机会。

粤开证券表示，近期上游大宗商品价格上行；中游原材料多数价格上行；中游制造板块中光伏、工程机械价格上行。大宗商品涨价之下，上游行业的景气度及利润相对安全乐观，对中游行业的影响取决于是否有定价权、能否转嫁成本，无议价能力的小企业的盈利空间或被压缩。五月业绩空窗期，考虑到国内资金面紧平衡，主要关注分子端的业绩支撑，可关注涨价驱动的中上游有色、化工、煤炭、钢铁等板块。