金融市场早报

2021年5月13日

比特币：我懵币了。

美股：你不孤单，有我晚安。

【重点关注】

行情方面：国内股市涨，债市分化，人民币跌；美债收益率大涨，美股大跌，黄金跌，原油涨，比特币暴跌

焦点新闻：美国4月CPI创2009年以来最大涨幅；马斯克宣布特斯拉暂停使用比特币支付

【国内股市】A股低开高走，但量能有所收窄，医美概念卷土重来

【国内债市】银行间流动性平稳，不及预期的金融数据影响有限，债市涨跌不一，短端弱于长端

*债券收益率上涨，意味着当前债券价值缩水，代表债市是下跌的

【外汇市场】通胀忧虑推动美债收益率走高，美元也企稳回升，人民币承压下行

*汇率为1美元汇兑的人民币数量，因此数值增加代表人民币下跌

【美国股市】远超预期的通胀数据令市场对政策收紧的担忧难抑，美股大跌

【商品市场】高于预期的美国通胀数据引发美元及美债收益率走高，金价终结五连涨；美国原油库存下降，需求前景乐观均使油价得到提振，油价收涨

【昨夜A股简评】

1、资金面：平稳

量：平稳充裕。央行公开市场操作净投放100亿。

价：隔夜资金价格均价1.9，属于合理区间（1.5-2.0，<过松，>过紧）。

2、情绪面：混沌

交投情况：两市成交额7655亿，有所缩量。大盘主力资金净流出4.28亿，已连续14个交易日净流出。

北向动向：全天净流出57亿。

赚钱效应：较好。市场涨跌比2.2:1，五日涨跌比1.7:1，本年涨跌比1:1.5。

3、技术面：缩量上涨

昨日大盘还是轮动为主，缺少主线。虽然从个股来看，上涨的绝对数值更大，但由于市场分化明显，抱团股的版块表现一般。周期股版块相对强势。昨日上证指数收盘于3462.75点，涨幅0.61%。

【国内要闻】

1、公开市场操作：

5月13日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿逆回购到期，完全对冲到期量。

点评：近期市场资金面平稳，央行连续52个交易日只开展100亿地量操作，符合央行近期稳健中性的态度。

2、金融数据：

4月份人民币贷款增加1.47万亿元，比上年同期少增2293亿元，比2019年同期多增4525亿元。

中国4月末广义货币(M2)余额226.21万亿元，同比增长8.1%，预期增长9.1%；增速分别比上月末和上年同期低1.3个和3个百分点。

中国4月社会融资规模增量为1.85万亿元，预期增加2.25万亿元，3月增加3.34万亿元；比上年同期少1.25万亿元，比2019年同期多1797亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.28万亿元，同比少增3399亿元。

点评：金融数据公布整体低于预期，M2和社融增速均回落，但两年平均来看，整体流动性仍保持合理充裕。

具体来看，新增人民币贷款虽然较上年同期减少，但因去年疫情基数较高，如果比较正常年份的话则比2019年同期多增4525亿元。主要还是由于内经济恢复加速，对于融资需求肯定比疫情的特殊时期要少。

M2和社融回落幅度虽大，但相比较正常年份，绝对值仍然维持在合理水平。

需要注意的是，社融方面，企业债券净融资大幅减少，显示企业债权融资需求相较去年同期有所降低，但也因为去年疫情原因基数较高。

整体来说，主因去年较高基数，金融数据整体呈回落趋势。但当前央行宏观政策稳定，市场流动性和较为平稳，因此昨日金融数据发布后对于市场影响并不大。后续需要关注的仍是央行的态度和操作，货币政策是否会逐步收紧才是影响市场走势的关键。

3、中汽协：4月汽车产销分别完成223.4万辆和225.2万辆，环比下降9.3%和10.8%，同比增长6.3%和8.6%，本月同比增幅比3月分别回落65.4和66.3个百分点；1-4月，汽车产销分别完成858.6万辆和874.8万辆，同比分别增长53.4%和51.8%。

点评：中汽协表示，全球疫情走势和国际环境还存在较大不确定性，国内各行业的恢复仍不均衡，同时芯片供应不足问题对企业生产的影响可能主要在二季度显现。

【海外要闻】

1、美国4月CPI创2009年以来最大涨幅，同比+4.2%，远超预期+3.6%，核心CPI环比涨幅为1982年以来最大。美联储副主席对数据感到惊讶，但坚持认为目前的通胀只是暂时现象；亚特兰大联储行长料“ 暂时性”通胀压力将持续数月，白宫幕僚预计可能会持续到今年年底。

点评：美股通胀数据远超预期，但美联储对通胀盲目乐观，仍坚信当前通胀只是暂时现象。但投资者信心显然不像美联储这么足，美债收益率闻讯大涨，美股等风险资产受挫大跌。

通过情绪面和北向资金的传导，今天A股料承压。

2、特斯拉CEO埃隆·马斯克突然宣布，特斯拉暂停使用比特币支付。马斯克还表示，对比特币对环境造成影响表示担忧；我们对比特币挖矿和交易中使用化石燃料频率的迅速增加感到担忧；特斯拉正在考虑使用能源消耗更低的加密货币。他同时指出，特斯拉不会出售任何比特币。

点评：推特大V、比特币骨灰级玩家马斯克突然宣布特斯拉暂停使用比特币支付，一盆冷水浇醒了近日市场上狂热的投机炒币情绪。

另外，从他的声明可以看出，买币之前他并不知道挖矿背后的耗电量，只是最近才发现，说明大佬花15亿美元买比特币却并没有做好任何基本的尽调，真的是让人幻灭。

文中数据来源：wind

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