5月21日，两市股指全线高开，随后震荡回落，盘中维持弱势走势，沪指失守3500点，创业板指一度跌逾1%失守3100点。两市板块现明显分化，钢铁、煤炭等周期股集体拉升，金融、医药等板块走弱；两市成交量较昨日小幅萎缩，北向资金小幅净流出。

截至收盘，沪指跌0.58%报3486.56点，深成指跌0.81%报14417.46点，创业板指跌0.97%报3113.26点；两市合计成交8080亿元，北向资金净流出5.78亿元。

盘面上看，造纸板块强势拉升，青山纸业、岳阳林纸等涨停；电力、燃气、钢铁、煤炭、有色、石油等板块集体大涨，农业、酿酒、地产等板块均走强；军工、券商、保险、银行、医药等板块均走弱。

对于近期市场走势，粤开证券指出，目前大宗商品价格的回调，将缓和市场对流动性收紧的预期，应适当关注增量资金的进场情况，在价格调控背景下，周期股的吸引力受到一定影响。当前市场仍处于风格轮动时期，热点转换速度较快，顺周期板块存在较多不确定性因素，后续仍需关注通胀预期、供需市场错配等因素。

国盛证券表示，近期两市外围环境扰动，在旗型形态走势后进一步回到上行通道，并触及通道上沿压力位。但整体热点题材快速轮动为主，现实目前市场情绪选择上较为犹豫。当然，前期大盘在3500点附近预压震荡，或为当下重要的支撑点位，盘中如有恐慌性波动，或为不错的低吸时机。从板块上看，白酒、医药为主线的机构重仓股均有所企稳，后市逢低关注相关增长确定性较强的市场龙头个股。操作上，宜轻指数、重结构，偏成长，总体看A股筑底成功后快速脱离底部，但上方面临压力，市场短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓；中期逢低关注确定性较强的机构重仓白马为主。