在2月份上涨约120美元后，黄金在3月首个交易日大幅上涨。隔夜，现货黄金日内最高触及1950.07美元，最低触及1901.50美元，最终收报于1944.88美元。今日亚市早盘，黄金小幅下跌，目前在1937美元附近徘徊。

黄金此番涨势，主要是由于投资者权衡制裁对俄罗斯的影响，俄罗斯袭击乌克兰造成的不确定性正在引发大规模转向避险金属。

俄乌拉锯战继续

隔夜，由于俄罗斯军队继续炮轰乌克兰第二大城市哈尔科夫，并表示将把首都基辅的情报和通讯设施作为攻击目标，市场避险情绪再度升温。

美国方面，拜登发表的任内首次国情咨文演讲中表示，将对所有俄罗斯航班关闭美国领空，而且已派美军赴欧洲保护北约盟国。不过重申美国军队现在没有，将来也不会在乌克兰与俄罗斯军队发生冲突。

受此影响，欧美股市在3月的首个交易日也迎来大跌。其中，道指跌1.76%，暴跌近600点，报33294.95点。

英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数分别收跌1.72%、3.94%、3.85%。

而有避险功能的黄金止跌大涨，最高触及1950美元。

除了黄金之外，原油也涨疯了。昨日，WTI原油期货盘中一度暴涨10%，逼近107美元/桶，创2014年6月以来新高。今日，WTI原油期货价格继续上行，站上108美元/桶，为2013年首次；布伦特原油期货站上110美元/桶，续刷2014年以来新高。

对于原油的涨势，很多人表示不解，因为隔夜拜登还宣布将释放3000万桶石油储备，以缓解能源价格上涨。这是自2011年利比亚内战以来，IEA首次同步释放石油库存，也是IEA自1974年成立以来第四次协调释放石油储备。

而从历史上看，1991年、2005年和2011年美国战略石油储备的三次紧急释放中，原油价格在之后的6个月到1年内确实都有下降的趋势。

那么，此次市场为何并不买账？

因为，市场认为，虽然6000万桶石油储备看起来很多，但是该规模还不及全球一天的消费量。俄罗斯是全球最大石油生产国之一，占到全球石油出口总额的11%，每天出口原油大约500万桶。

包括高盛、摩根士丹利和摩根大通在内的银行纷纷上调油价预测，预计供应可能中断。高盛将1个月内布伦特原油价格预期上调至115美元/桶；摩根士丹利预计今年二季度布油平均价格将达110美元/桶，此前预测值为100美元，在牛市情形下，布油价格甚至能够跳涨至125美元/桶。

今日，关于俄乌局势，今天会开展第二轮谈判，但目前双方的要价都很高，大概率还只是谈谈。

关于谈判，据最新消息，乌方认为需要这样的谈判但不接受俄方的“最后通牒”。乌克兰总统泽连斯基表示愿意和普京举行直接对话，不过俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，现在谈普京和泽连斯基会见还为时尚早。

正所谓，战场上得不到的，谈判桌上也别想得到。现在来看，俄罗斯还没打得疲惫，乌克兰也没被打趴。所以，谈判桌上也谈不出什么东西来。谈判桌上要有结果，恐怕还要看战场，甚至是整个局势的胜负。

值得注意的是，拜登本来想通过乌俄局势发展来为自己的中期选举加分，但根据最新的民意调查显示，拜登支持率再创新低。民意调查显示，仅37%的美国人表示支持拜登的工作，55%的美国人表示不赞成拜登的工作，其中44%的人表示强烈反对拜登的工作。

而俄罗斯反而在俄乌地缘政治危机中进一步凝聚。当地时间3月1日，俄罗斯民意调查机构“社会舆论”基金会最新调查显示，俄罗斯民众对于普京的信任度本周大幅上升，从此前的60%上升至现在的71%。

黄金后市怎么走？

基本面

在人们对俄罗斯入侵乌克兰感到担忧的同时，市场悄然降低了对美联储加息行动的预期。 鲍威尔将在本周设法让议员们放心，美联储会采取行动遏制四十年来最严重的通胀，同时灵活应对俄乌局势带来的不确定性。

市场此前预计，美联储将在2022年加息至多7次，但最近的定价显示，加息次数仅为5次。这相当于将美联储的基准短期借款利率上调约125个基点，即1.25%-1.5%的区间。

目前，交易员将欧洲央行加息25个基点的预期推迟到2023年3月（不再预期今年加息），对美联储的加息预期也发生翻天覆地的变化——市场不再确定美联储3月是否会加息25个基点，并彻底抛弃加50基点的预期。

此外，世界黄金协会统计的数据显示，最近10年全球央行增持黄金的数量超过4500吨，截至2021年9月，总持有量比10年前增加15%，达到约3.6万吨，增至31年来最高水平。与黄金储备不断提高形成对照的是，美元的存在感正在下降，全球各货币的外汇储备占比中，美元占比已经降至25年来最低水平，并且首次跌破60%。

在抗通胀、避险二者的共振下，金价将继续偏强运行。本次俄乌冲突的不确定性仍在延续，而俄乌紧张局势通过能源价格强化通胀预期，提振金价。另外，美国中期选举、伊朗核协议等政治因素也将对金价构成支撑。

技术面

从技术上看，昨天的走势有点强，4小时级别上去后，K线拉着均线向上走，今天下午盘时间沿着4小时级别5均线上去了，整体较强。但是欧盘这里行情回落再次刺穿4小时级别5均线，原先的强势被打破了，一般这种强势直接被打破后，走势我们是要十分注意的，大多数时候引起的回落可能会超预期，所以4小时级别5均线这个位置能不能撑住非常不好说，行情仍然有延续性调整的机会。

日线级别上，5均线的支撑是比较强的，这是黄金在短线上反弹的一个动力。

如果行情如上述说的调整超预期，直接向下调整到日线级别5均线左右，则可以直接介入做多，目标看1930-1933位置。进场位置也可以参考1915-1917左右。

另外，行情如果没有进行上述的调整向下到日线级别5均线左右，则走势有机会在4小时级别5均线和10均线这里做一个上涨中继的走势。