反内卷2.0下，周期股最佳买入时机到了吗？

本文深入分析了2025年'反内卷2.0'政策对钢铁、电解铝、光伏等行业周期股的影响。文章详细解读了政策与2016年供给侧改革的五大关键差异，量化评估了各行业供需缺口，并提供了包含技术溢价、盈亏临界和补贴风险三个维度的投资筛选标准。同时指出政策执行中可能面临的五大灰犀牛风险，建议投资者密切关注能源成本、价格先行指标等7个实时监测指标。最后提出电解铝和光伏玻璃为重点配置领域，并建议设置多晶硅价格跌破4.1万元/吨时的止损机制。