企业金融内参:【融资观察室】蔡成功犯的融资禁忌你可别犯了！

反贪大剧《人民的名义》目前已完美收官，剧中我们看到了反贪局局长侯亮平的正义凛然，也看到了省委副书记高育良的老奸巨猾，更看到了民营企业家蔡成功的无奈憋屈。可以说，这部剧将官场和商场最真实的面目赤裸裸地展现在了观众面前，结局引人深思。

上期我们重点分析了蔡成功为什么没有选择大型国有银行或股份制银行贷款的原因，也了解了当前中小企业家缺乏必要的民间融资法律意识。但归根结底，资本知识薄弱才是中小企业的致命伤。正因为缺乏必要的融资知识，不懂得如何更好地进行资本运作，才最终落入高利贷的深渊。

所以好贷金牌顾问对此做了进一步的研究，发现蔡成功的悲惨遭遇恰恰是触碰到了企业融资中非常重要的一条禁忌。

一、资产抵押禁忌：豁上老本赌一把

蔡成功为了获得过桥资金，孤注一掷把大风厂股权全部抵押给山水集团，这本身就踏上了高利贷的不归之路，坐失十亿的土地资产当然也变成了预料之中的结果。同样，生活中像蔡成功这样的，为了解燃眉之急，不惜压上全部"家当"的中小企业主不在少数。

放贷"当铺化"，是当前中小企业融资中一个非常普遍的现象。但其中潜在的隐患又不得不引起企业主的注意。

资产抵押，作为中小企业融资常用的手段，从融资方式上看，它更像是一种"对赌"游戏：贷款还上，资产还是企业主的；贷款还不上，资产就变成债主的。这种融资方式的隐患就在于没有十足的把握，风险不可预估。而现实生活中很多像蔡成功这样的人，一个不留神就踏上高利贷的"贼船"，背上沉重"枷锁"。

接下来，好贷金牌顾问就具体分析一下资产抵押这种融资方式存在的一些缺点，以及企业如何才能更好地获取安全又高效的融资渠道。

二、企业资产抵押三大短板

1.资产抵押折价低

从目前市面上的抵押贷款来看，大部分抵押物的折扣率并没有想象中那么高，一般来说，土地、房地产的抵押率为70%，机器设备为50%，动产为25%-30%，专用设备为10%。

中小企业由于普遍缺乏足额的自有资产，因此，银行在接受其房产抵押的同时，还可能会追加机器设备等固定资产作为抵押，有时候甚至还要求企业主以个人资产、信誉作为连带担保。

2.抵押贷款税费高

办理一次抵押贷款的流程非常复杂，光一次资产评估登记就需要涉及房产、土地、工商行政、税务等多个管理部门，而且这些部门都需要收取相关税费。用一句话总结就是，登记部门分散、手续繁琐且收费较高。

就拿蔡成功的例子来说，他以估值十亿的土地资产股权换取山水集团五千万的过桥借款，本就是一桩赔本的买卖，但就抵押率来说，就已经很低。再加上这个过程中被揩去的油水，无疑是断了自己的路，鼓了别人的腰包。

3.抵押资产分割难

银行出于风险控制考虑，往往不愿接受企业分割资产。中小企业在融资办证过程中，主动分割办证又会加大企业财务成本。好贷金牌顾问认为，蔡成功将自己的股权和大风厂工人的股权一并抵押，一来是为了获得更大的融资额，二来可能就是因为银行在资产抵押分割这一块的接受度低，导致他没有做过多的考虑就将其一并抵押给了山水集团，最后葬送了自己的后路，也使大风厂工人的权益受到了侵害。

三、资产抵押三大突破口

综合上面说到的资产抵押中涉及到的各种税费和利息，我们了解到这种融资方式，它的借贷成本和民间借贷比较相差不远，这也正是像蔡成功这样的中小企业的难言之隐。那么，中小企业资产抵押过程中应该着重注意哪些东西呢？以下是好贷金牌顾问给出的一些建议：

1.未雨绸缪，融资先行

中小企业一个非常普遍的现象就是缺乏融资意识。有钱时，自命清高，从不和金融机构打交道；没钱时，低三下四，却常常求贷无门。好贷金牌顾问认为很大一部分成功的企业，一个非常典型的特点就是懂得提前规划，未雨绸缪，这不仅体现在公司内部发展计划上，还体现在公司的财务规划上。

企业想成功，首先需要做好融资规划。即便企业当前不需要资金，也要和银行保持授信关系，逐渐积累自己良好的银行信用，这对于之后的融资会有很大的帮助。

2.一次抵押，循环使用

这类贷款产品是中小企业降低抵押费率、减少重复抵押手续的好办法。目前，很多银行都推出了此类抵押循环额度贷款产品，它们的共同点是支持企业一次（抵押）核定贷款额度，额度效期内多次循环使用，贷款最长期限甚至可以达到3年。

这实际上是一种中期流通的贷款产品，主要面向的用户是中小微企业。试想如果蔡成功将十亿土地资产抵押给银行，办理抵押循环额度贷款，而不是山水集团的高利贷主，也许他的命运就能因此改变，也就不可能落得个穷途末路的地步。

3.动产抵押，盘活资金

除了土地、房产等不动产可以抵押外，像车辆、机器设备、原材料等动产也都可以用来作为抵押物向银行申请融资。而且，眼下很大一部分银行都有推出相应的特色融资产品，这大大丰富了中小企业融资的多样性。另外，对于企业来说，这也使得公司动产真正做到了物尽其用，最大限度地盘活了企业现有的资产。

总之，融资难并不意味着融资无门，只要企业健康发展，可选择的融资渠道还有很多种，银行借款及股权质押仅是其中的两种。另外，专注企业管理的中小企业家对资本运作的了解有限而且专业度上欠缺，所以切忌固步自封、刚愎自用，而应该多加强对资本知识的学习，多听取专业的融资顾问的意见。

（分析师：沈莎莉）

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