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月初的时候就有听到传闻说，监管要为货币基金用于消费和T+0赎回，设立每日上限。果不其然，近日监管层关于“T+0”的制度开始征求意见。详细新闻如下：

据每日经济新闻报道，近日，据基金业内人士透露，监管层召开闭门会议，就T+0监管政策征求意见。

接下来，给大家划划重点：

1、投资者单日、单账户每日的快赎额度为1万元；

2、货币基金份额不得用于支付；

3、公司的自有资金不能用于垫资；

4、要求非银行金融机构不能垫资。

值得注意的是，在第4点上，特别提到了第三方支付机构。

在基金赎回还是T+3的时候，余额宝就已经能实现直接用于消费，并且T+0赎回。当余额宝开创了这类新模式之后，市面上不少货币基金相继推出T+0的赎回制度。

货基如何实现T+0赎回制度的呢？

官方普遍回应都是因为他们投资的都是灵活性好的产品，所以可以实现T+0赎回和用于消费。

但是我们放眼市场，真正能做到这样灵活存取的产品，实现2小时内到账的估计也就银行活期存款，但是存款的收益率极低，可能性并不大。网上流传的比较多的说法都是，基金公司自己有垫付资金或者拥有备付资金，当发生赎回的时候，就用这笔钱赎回给投资者。

这样的操作下的T+0制度，针对一些小额赎回还能够应付的。但是如果遇上大额赎回，比如机构投资者的赎回，那么就可以产生流动性风险。备付资金不足，基金公司可能就需要紧急的卖出一些投资产品，来应对大额赎回。而这样赎回可能就会影响其他投资者的收益率。那么就会出现流动性风险。

就像我们定存一年期的理财产品，如果中途取出来了，那么就只能享受银行活期的利息了。

所以之前，就和大家说到挑选货币基金的时候一定要看看投资者结构，看是机构投资者多，还是普通投资者多。

而为了减少流动性风险，投资普通投资者占比多的货币基金更好。这个上好买基金网或者天天基金网，输入你投资的货币基金，点开页面后往下滑，一般都在基金经理的上面，你就可以看到这个：

ps.冰冰和我说有七友一直没找到，今天就特意截个大图给大家看看咯！

也是上面说到这个能说的原因，这次的政策也是控制货币基金控制流动性风险是必然趋势。

而这次的监管政策一出，影响最大的应该又是余额宝。

余额宝的创新之举，使它成为了规模最大的基金。

规模大了，涉及的投资者就更广。而出于保护投资者的角度，监管的力度就不断增强。余额宝也一只在控制自身规模增大。

首先就是5月27日的时候，个人持有余额宝的最高额度调整为25万元；

之后不到三个月的时间，到了8月14的时候，又将余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万。

此后，到9月份的时候，还使出杀手锏，自降收益，基金的固收部经理表示，基金投资收益率逐渐下行。

即使如此还是没有降低大家对余额宝的投资热情。即使我在每次都给大家罗列出更多康庄大道，大家依旧独宠余额宝。马爸爸都要感动的留下热泪。

到了今年2月份，余额宝宣布以后每天实行限购，每天9点开抢。我试过最晚9:25抢到几千块钱，某不靠谱的妹子硬是要给我转支付宝。超过10点，基本就只能售罄了。

我们可以看到，余额宝一只在限制规模，最受益的就是小马哥家理财通里面主推的货币基金——南方现金通E

南方现金通E在去年下半年，相较之前涨了1倍多。虽然这里面还有因为微信推出零钱理财，对部分用户开放直接用于支付的功能的这层原因。但是不可否认余额宝削减规模对其他的互金产品和货币基金创造了资金流入。

这个法规还处于征求意见阶段，不过根据当前的趋势推测，通过的可能性还是比较大的。那么通过之后，大家就只能选择牺牲一点灵活性，继续把钱放在货币基金。或者保留灵活性，牺牲一点收益率，给他们挪个窝，我看到网商银行旗下的定活宝。

这是一款三年期的整存整取的定期存款，可以支持随时存取，存进当天就开始计息。年华收益率位3.8%。比市面上动则年化收益率4%的货基收益低一些，但是人家能保证灵活存取，而且收益并不会因为你中途取出而减少。

不说那么多了，免得又该有人说是广告了。撤了，回去陪七妈散步。有问题留言~