你好大家。

经某个热心的老粉丝后台提醒，我想起大约在3-4年前，我在支付宝傻傻定投了一只基金…..那种突然多一笔钱出来的心情，记性好的人体会不到。

本来是想当个失败案例和小伙伴们交流一下经验教训，结果一看收益，到今天居然超过了25%，顿时，“检讨大会”，变成了“成功经验记者招待会”，我觉得这事儿不对，很有问题。 

（图中的红点就是“买入”）

今天就给你看看我本人的真实定投案例。这事发生在3-4年前。

在2016年12月20日，我们当时的公众号启动了一个“实盘项目测试”，测试的目标是“支付宝的慧定投“（现在应该叫“智能定投-均线策略”，“慧定投”这个词貌似看不到了）。

当时慧定投刚出不久，明显要比定期定额（传统定投方式）要强，可以说是一个巨大的进步。只因这种定投方法的不好理解，新手往往望而却步。

慧定投是基金定投的一种形式。和传统“定期、定额”（每一期的金额是一样的）相比，“慧定投”的定投金额可以自己变化，你没听错，是自己变化。 

（注意金额有变化）

它会达到这样一个结果：如果股市持续下跌，那么定投金额会增加；反之，如果股市持续上涨，那么定投金额会减少（放心不会到0，也不会突破天际，金额会有个区间）。这样就起到了一个增加收益，降低风险的目的。

但是金额为什么变，怎么变，这需要我们在定投一开始设置一些参数，就是理解这些参数不容易。里面涉及到了指数，均线等知识，和技术分析有关。这些你不懂没关系，不是这篇文章的重点，不耽误你往下看。

我的这个实盘定投测试是每周二从余额宝扣款，扣款的浮动区间是12-42元，到现在已经进行了183期，基金选择的是长信量化先锋，分红方式是红利再投资。

每周扣款很少，基本感觉不到，倒是这3年半走过来，突然有多了一笔钱的感觉，好像意外之财。基金定投确实有积少成多的神奇功效。 

这个长信量化先锋好不好呢？

简直太厉害了。我的定投起始时间是在2016年的11月20日，来看看这只基金在那之前的5年表现。在2011年12月20日——2016年12月20日，这只基金排名第八。 

（排名第八）

所以，我当年精选这个基金的理由有三大点：

1.我考察了前5年的排名，业绩非常好；

2.量化选股当年特别火；

3.支付宝基金区首页推荐。

但是，现在看来，不是一般的傻。为什么说自己这三大理由就是“三大傻”呢？你看最近几年，这只基金在同类基金中排名垫底。。。我很早就反对看业绩选基金。当年我想，这么选至少以后能表现一般吧，结果一般水平都达不到。 

但你估计会说：马老师请别谦虚，既然都这么差了，收益将尽30%的收益，你快告诉我慧定投怎么做吧。

别急！其实慧定投是有很大优化空间，如果按照我现在的定投方法，同样的时间，收益率至少也会有40-50%。

这里的关键问题是如何控制定投金额。因为股市在上下波动，咱们希望在价格便宜的时候多买一些。一方面更好的积累本金，一方面能增加未来的收益。

但怎么判断便宜还是贵呢？

以前的办法是用类似慧定投那样的手段，观察指数和指数均线的偏离来确定高低，但现在已经彻底不用了，转变为价值分析，通过估值确定投资机会。

什么是估值？估值就是你给一个东西估计一个合理的价值，比如一个包包，你估计它价值500元，但是现在市场价格只有400元，那是不是买了就更换算呢？

听起来很厉害，但学起来并不容易，不是几篇文章能写清楚的。过一阵等我们把基金课升级一下，重制一下，大家都能来学习如何定投啦。

做个总结。

第一，就算你选到了一只业绩很差的基金，这个定投只要是坚持下来了，也极难亏钱。这是因为股市下跌中持续定投可以降低成本，随着股市回暖，总会赚钱的。但是这种坚持主要靠“脑子不好，忘性大”，这其实不是一般人能做到的。

第二，像我当年那样，简单看排名选择基金非常不靠谱，很容易踩雷。

第三，新手定投的时候，很容易在熊市停止，甚至一部分不光停止还赎回了。有几个朋友是当年跟我一起开始定投的，但是基本都没坚持下来。。

第四，你决定做一个定投可能用不了十几分钟。看似容易学，但实际难做，难在如果不懂投资原理。如果你不知道市场是怎么运作的，你就不会知道自己什么时候该开始，什么时候要停止。

似一个简单的决定，背后的依据可以几千几万字。这篇就聊这么多，咱们下回见。