今天是五只创新未来基金开售的日子，对于我们个人投资者来说，值得投资吗？风险收益性价比如何？五只基金有什么区别吗？…

规划君请到了基金豆资深分析师孙龙老师，针对这些问题详细的给我们解答解答~满满干货，赶紧来看吧！

蚂蚁集团上市，有哪些打新方式？

9月18日，上交所同意蚂蚁集团在科创板的上市申请，审核仅用时25天。9月24日通过港交所聆讯，于10月中下旬正式完成“A+H”同步上市。

根据最新消息，蚂蚁集团IPO融资规模可能达到350亿美元，创历史纪录。

对于蚂蚁集团，我想大家都不陌生，这大概率会是一只肉签。那么，我们投资者有哪些途径可以参与蚂蚁集团的打新呢？

由于蚂蚁集团是“A+H”同步上市，因此我们既可以参与A股的打新，也可以参与港股的打新；另外还可以通过购买相关的打新基金来参与。

在A股，蚂蚁集团是在科创板上市。但参与科创版打新，一是有50万资金的门槛，二是有2年交易经验的限制；另外，还需要持有上交所上市的公司股票，持有的金额决定了我们打新的额度，中签率相对来说比较低。

港股打新，相对比较麻烦。一是要开立港股的券商账户，二是打新是需要手续费，三是出金的时候需要港卡等。但港股打新不需要持有相应的股票市值，打新的中签率相比A股来说高很多，还可以通过融资的方式进行打新。

所以尽管操作起来比较麻烦，但是打新的收益也是非常可观的。今年以来，已经有很多人通过港股打新的方式赚到了不少的钱，比如农夫山泉等。

所以，我还是非常推荐大家进行港股的打新，而且随着中国股票回归大陆市场，以及新股票的发行，我相信未来港股还是会出现不少的肉签。

除了直接参与蚂蚁集团的打新外，我们还可以通过基金来变相地实现打新。

创新未来基金是什么？值得投资吗？

简单来说，所谓的“创新未来18个月”基金是指，能够参与蚂蚁集团打新、以创造未来为主题、封闭期为18个月的战略配售基金。

这5只基金分别来自华夏、中欧、汇添富、易方达和鹏华，全称为“XX创新未来18个月封闭运作混合证券投资基金”。

这5只基金能够参与蚂蚁集团的战略配售，且大概率是专门为蚂蚁集团的上市而成立的。因为这5只基金配售蚂蚁集团的最高比例可以达到基金资产的10%，且这5只基金只能够在支付宝和基金公司购买，在其他代销渠道是买不到的。

9月10日上报，9月23日即获批，9月25日就开售。看这火急火燎的态势，基本就是为了确保能够在蚂蚁集团上市之前，把基金的前期工作都做完。

所谓创新未来主题，简单理解就是科技创新类相关的主题，如新能源、生物医药、信息技术等等。

华夏创新未来18个月的基金合同中显示，“创新未来主题涵盖了把创新发展作为企业核心发展计划，通过产品创新、技术创新、模式创新、制度创新等方式，坚持面向新经济主战场，面向国家重大需求，符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的优质上市企业。

本基金将重点关注新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药以及新兴服务等领域的投资机会。”

尽管这5只基金主要是为了蚂蚁集团的打新而成立的，但是该基金并非只能参与蚂蚁集团的战略配售，未来在科创板和创业板上市的其他公司，它们仍然是可以参与的。

在新股发行中，战略配售作为一种打新的方式，其中签率和优先级都是非常高的。即使其最高的配置比例只有10%，也比我们手动打新要好太多了。

那么这5支创新未来基金是否值得投资呢？答案是肯定的。

首先，蚂蚁集团大概率是个大肉签，而且持仓比例最高能够达到10%。根据蚂蚁集团本身的能力，以及A股和港股历史上的打新情况来看，这一点没什么疑问。

其次，在封闭期内，股票占比为60%~100%，且其中至少80%要配置创新未来主题的股票。在当前看来，A股仍然有比较高的配置价值，且创新未来主题是一个长线很好的赛道。120亿的基金规模，也是比较合适的。

最后，可以帮我们变相实现科创板的打新，而且是通过战略配售这种高优先级、高中签率的方式，我们个人投资者参与的最低金额也只需要1元。

当然，认购创新未来资金也有一定缺点。

一是创新未来基金有18个月的封闭期，也就意味着我们买入后的18个月内，无法赎回。二是认购的费率是没有折扣的，但是通过Wind和支付宝查询，发现这5只创新未来基金的认购费率为0，暂不确定是因为数据的原因，还是就是没有认购费，大家认购时还是确认一下比较好。

综上所述，只要可以接受资金封闭18个月，是推荐大家认购这几只基金。

面对着5只基金，我们认购的时候，认购哪只或哪几只比较好呢？我的建议是，成年人不做选择题，全部都认购就好啦。

因为无论认购几只基金，资金总量是不会发生变化的，无非是分成几份的问题而已。

至于说这5只基金，哪只更优秀，我认为当前并不能确定明显的优劣；而且即使现在分析得再好，未来的表现也很难说。

首先，5只基金的核心配置是一样的——10%以内的蚂蚁集团新股，创新未来主题的选股范围。

其次，当前可获得的基金本身的信息较少，只能对诸如基金经理、相关产品的历史业绩等进行分析，而这些信息对基金最终表现的影响，并没有想象中那么大。

毕竟，投资并不是一个多劳多得的事情，因此选择一个投入产出比高的策略，可能是更合适的。

当然，如果非要纠结哪个更好，我也给大家一些可参考的点。

核心因素，应该是战略配售的比例。毕竟打新的收益要远高于普通投资的收益。所以，选择获配比例最高的基金，是正确的选择。但这一点，在大家买的时候，大概率是不知道的。

其次是基金经理。5只基金中，除华夏外，其他基金的基金经理均有5年以上的任职年限，且职位相对较高，诸如研究总监等，可以充分借助整个研究团队的力量。华夏的周克平，任职年限仅为1.6年。

作为创新未来主题的基金，我们可以参考去年这5家公司发行的科创主题或科技创新类基金的表现。

其中鹏华和中欧均为科创主题基金，近一年表现相差不大；其他3家为科技创新基金，表现较好的是易方达，近一年82%的收益；表现较差的是汇添富，只有48%的收益。

汇添富、易方达和华夏，还参与了2018年独角兽基金的发行，由于这些基金债券配置比重较高，因此不再拿收益作对比，只是提一点，华夏没有参与人保的战略配售，而人保是贡献了超额收益的。

综上，如果大家不想全部都买的话，上面的这些信息可以作为一部分决策的参考。

还有哪些战略配售基金值得推荐？

作为一种比较方便的参与科创板打新的方式，购买战略配置基金是一个我们可以考虑的投资配置。目前而言，有三种基金可以参与科创板的战略配售。

第一种是我们俗称的“独角兽基金”，也就是在2018年7月成立的6只200亿规模的战略配售基金。

这类基金的投资配置以债券为主，所以比较适合想稳健参与科创板打新的投资者。截至9月23日，这类基金表现较好的是汇添富，16.33%；表现较差的是华夏，收益8.24%。年化收益大概在4%~8%之间，和增强型的固收组合表现相似。

第二种是2019年6月和7月陆续成立了11只科创主题基金。

这批基金可能吸取了6只独角兽基金发行规模太大的教训，所以全部采用了募集上限10亿元的限制，目前的规模也都在20亿以下，这11只基金除了华安以外，股票的仓位都比较重，所以充分享受到了过去一年多科技股的上涨行情，成立以来的收益率都在40%以上，最高的达到了93%。

第三种是今年7月和8月成立的6只科创板基金，他们的特点是投资范围更纯粹，80%以上的非现金资产投资于科创板股票，而不是科创主题相关的股票。

他们的规模基本上在30亿左右，目前刚刚建仓运行，后续的表现值得观察和期待。

当然，这三类基金都有一定的封闭期，两年或者三年。这对于流动性要求高的投资者来说，可能并不是一个很好的选择。

不过，幸运的是，独角兽基金和科创主题基金都有相应的场内基金，既满足了我们对战略配售资金的需求，也满足了我们对流动性的需求。

在新华社旗下中国财富网的直播活动中，我们的李扬帆老师讲到过战略配售基金场内份额的投资机会。购买这些基金的场外份额，我们会有3个收益来源。

一是科技板块上涨的收益，也就是贝塔收益；二是基金经理的选股收益，也就是阿尔法收益；三是打新收益，包括战略配售。

如果购买那些基金的场内份额，我们不仅能够享受到场外份额的这3个收益来源，同时还能享受到封闭式基金折价修复的收益。

所谓折价修复，假设折价率为10%，也就意味着场内的价格比基金实际的价值要便宜10%。但这个折价何时能够修复，取决于基金什么时候结束封闭期。

因此，如果基金结束封闭期的时候，基金不涨不跌，那么场内基金能够赚10%；如果基金结束封闭期的时候，基金涨了10%，那么场内基金能够赚20%。

场内基金存在折价的原因，是场外基金是有封闭期。在封闭期内，场外基金不能卖出，因此场内基金的折价可以看成场外基金流动性的补偿。

截至9月23日，独角兽基金的折价率都在2%左右，科创主题基金的折价率有8只是处于10%以上。

因此，如果我们能够一直持有到基金结束封闭期，那么相比于购买场外份额，购买场内份额能够给我们增加一部分收益。这部分收益的大小，取决于折价率的大小。

大家想要配置的话，可以在场内买场内基金，当然有个前提是必须先有股票账户。我们聊回来几家券商，都是正规持牌公司，还有专属开户福利，想多开几个账户的伙伴，扫码开户即可：

创新未来基金今天就已经开售，起购金额为1元，只能通过支付宝和基金公司认购，募集规模上限是120亿，超过部分采用末日比例配售的方式决定。如果对以上基金感兴趣可以积极认购了哦~

来源：基金豆微信公众号（ID:jijinvip）