01 立案真相

3月27日中午，唐军回到公司总部，随后接到金融局电话说是约谈开会，唐军和某高管以及司机14：45出发，16点左右唐军及随行的高管、司机主动投案。

当晚团贷网所以高管在工作场地被警察带走，某位高管在家中被带走。

根据多方信息源汇总，现在一种流动的说法是：唐军准备潜逃可能是经侦介入的核心原因。

自从去年雷潮以来，大平台的高管都处于监控之中，团贷网不会是例外。

监管对团贷网的态度，可类比一直被捂着的XNZX。

唐军争取宽大处理只有一条路：听话，慢慢降待收，最大程度减少投资人的损失。

可唐军的骨子里，不是个听话的人。

可能知道罪责难逃，所以唐军准备潜逃境外。

但潜逃境外，不可能没有钱。

为此，他把自己控制的将近将近9000万股股票，市值46亿，分别在3月20日和3月26日，质押给了中融信托，预计融资20亿。

唐军企图转移资金出逃，但是被央行截留，P2P高管均被限制出境，但唐军已买通相关人员准备出逃，早已监控唐军的政府，果断出手，查了团贷。

据传这个事情由公安部直接指挥，动用了异地特警。

02 真标比例

据团贷数据部员工透露，团贷网起码有50%以上的假标。

尽管这难以让人接受。

其实去年就有自媒体报道《团贷网项目数据自相矛盾，标的信息疑似造假，多家关联公司组团借款》。

道人就对团贷网标的的真实性产生了怀疑。

雷潮过后，投资逻辑也变成了资产为王。

所能做的，就是当投资人问起时，私信提示风险或公开留言。

总有投资人问起，道人曾经那么看好团贷网，怎么最近都闭口不提了？

说实话，公开唱空，在车上的只会怨恨，不会有感激。

我这个人没有想象的那么高尚，但更没有想象的无下限。

而且，道人衷心希望团贷能渡过难关。

但事后看来，出于信息不对称，每一个出事的平台，问题只会比我们所想象的更严重。

03 钱去哪了？

据团贷网内部员工透露：

1.团贷网每年几个亿的市场推广费；

2.团贷网每年上亿的品牌公关费；

3.团贷网每月几千万的人工和房租；

4.唐军泡妞的花销；

5.唐军张林炒股的本金开销；

6.挪用资金投资房产，投资小银行的钱；

7.小黄狗的所有成本。

还有我们所想象不多的更多开销，几乎都来自于团贷网。

04 还能追回多少钱？

经侦表示，目前已控制团贷网资金5-9亿的资产（大概率是现金），另全力查控团贷网相关公司账户、动产不动产以及高管个人资产。

从唐军质押融资20亿来看，乐观的话，派生科技这个壳值20个亿。

不乐观的话，派生科技财务爆炸+实控人入狱+主营崩盘+股权质押爆炸，股价可能一口气跌60%-80%。

按照30%的残余价值，派生科技壳价值6个亿。

派生科技2018年财报显示，账上就有资金3.4亿。

派生集团3000万入股延边农商行，股权价值不低于3000万。

连交所（大连京北互联网金融资产交易中心有限公司）也可变现一部分。

另外，唐军有3架私人飞机，深圳、海南都有别墅。

账上资金+股权价值+壳价值+高管名下资产，合计不应低于20亿。

标的方面，乐观的话，团贷网50%为真标。

目前团贷待收为145亿（另有400亿之说，包括线下），则真实资产规模为72.5亿。

团贷网的资产端包括俊拓金融、正合普惠、一点车贷、团贷网借款和房贷。

正合普惠负责人为创始人兼CEO叶衍伟。

一点车贷负责人为创始人兼CEO杨全超。

房贷和供应链金融被整合为鸿特信息，鸿特信息CEO为原民贷天下资产副总裁黄柳华。

参考短融网，即使平台资产端未失控，坏账率也高于50%。

如果5成资产能收回来，则追缴资金20+72.5*0.5=56亿。

如果资产端失控的话，整体回款率可能只有10%，则追缴资金约为27亿。

最后再回顾过往暴雷平台，一般耗时2到3年，回款比例最低12.3%，最高有望100%。

05 团贷系的关联方

团贷系主要分为3大板块：派生集团、派生科技和小黄狗。

重要关联方为：史玉柱、万和集团和中植系。

1.史玉柱

派生集团目前股权结构如下：

史玉柱（巨人投资）是团贷网的早期投资方，仍持有派生集团股份（1.51%）。

民生资本即泛海系卢志强、盈生创新由姜兆和控制、海慧科技与新华联傅军关联、盈生创新与信远林荣强关联。

上述五家投资方均有相同背景：泰山会。

卢志强、姜兆和、傅军、林荣强以及史玉柱均为关系密切的泰山会大佬。

可现在看来，这笔18亿D轮融资真实性存疑。

派生集团董监事名单并无5家投资方代表。

那么，史玉柱、卢志强、姜兆和、傅军、林荣强是否只是代持？在其中又扮演什么角色？

2.万和集团

据界面《鸿特精密10倍涨幅大起底:团贷网及其背后的神秘资金》，在资本市场，派生科技是一只大庄股。

截至2017年三季度末，该股票以股东人数3245户，人均持股市值将高达460万元以上，成为沪深两市3000多家股东人数最少的上市公司。

而唐军举牌鸿特精密（现派生科技）的过程，可能涉嫌一项或多项证券违规，例如：利用资金优势和信息优势操纵市场、内幕交易、证券虚假陈述等。

唐军举牌鸿特精密（现派生科技），根据二级市场的公开信息，动用资金可能高达上10亿。

作为鸿特精密（现派生科技）原控股股东的万和集团，可能获得了10亿级别的收益。

唐军举牌上市公司的资金来源，极有可能是自融。

那么，万和集团这笔收益，有可能属于非法所得。

3.中植系

唐军质押派生科技股票的融资机构为中融信托，与中植系密切相关。

有大V解读为中融信托存在内部腐败。

这笔20亿质押融资的真相是什么？

有一个说法是：

有自媒体问团贷网COO余军，为什么会这么高的质押率质押？

他说是因为派生不想做大股东，想做二股东。

但如果通过买卖的方式去卖给中植集团，会惊动证监会，而采取质押的方式，就可以直接以抵债的方式过户过去。

但这种说法也说不太通，派生科技这个壳值不了20亿。

因为小黄狗作为派生科技的核心资产，2018年亏了7个亿。

那么，中植系对小黄狗的10.5亿A轮融资是否真实？唐军和中植系之间存在什么秘密协议？

这也是投资人今后努力的方向。

06 投资人现在怎么办

1.报案之后，尽快建立债委会，目前团贷网投资人注册成立了公众号“团贷回款”，团贷网员工注册成立了公众号”团贷网一线“。

债委会成员需要核验是否是真的投资人，别混入借款方或者平台方的卧底，扰乱军心。

(1) 团结真实的投资大户（有他们牵头可以更加放心）

(2) 需要有较强组织能力的人才加入

(3) 如果有金融、互金行业相关人士加入最好

(4) 如果受害人中有政府部门、警方的相关人员也应该邀请加入进来

债委会人数不再多而在精，高情商高效的债委会一定程度上决定着维权的效率。

2.群策群力，协助警方对更多负责人及相关人员实行边控，冻结相关资产，以防被转移。

3.联合金融办和公安部门，在法律允许的范围内，要求团贷网关联方提供更多信息。

4.查清资产情况，建议东莞经侦参考夸客金融对借款人的催收方案，控制资产端高管，保持资产端的相对稳度，另外通过冻结银行卡、上报征信，加强对“老赖”的催收力度。

5.最后，路漫漫其修远兮，投资人要做好长期准备。