6月，在早前传出的备案试点启动时点日益临近，而网贷行业的合规化进程很可能又再次被中止之际，几家已陷入兑付困局的知名平台，开始采取不同的措施，以图从困局中突围。他们背景各异来路不同，但在同一个生态中，最后似乎又殊途同归，而他们最终能否顺利突围上岸，或许也同样取决于同一个关键因素。
不同的困境 相同的“求生”挣扎
6月17日，美股上市平台信而富公布战略转型方案。根据方案，信而富将引入香港公司OET作为资本方，合作成立隶属于信而富上市主体的新的运营公司，与信而富现有的网络借贷业务各自独立运营，该公司被定位为以机构资金为放款主体的助贷平台，而这也将是信而富未来发展的核心。
OET公司将在未来六个月内向信而富投资1亿元人民币购买信而富股票，这笔资金将用于助贷公司的运营，作为交易条件，OET公司联席首席执行官王博将出任信而富联席首席执行官，而信而富现任联席首席执行官及副董事长Russell Krauss先生将离任，待到OET公司完成1亿元投资或助贷公司达成一定业绩目标后，公司现任联席首席执行官兼董事长，也即信而富的创始人王征宇，也将卸任联席首席执行官。
公告同时表示，由于近期监管变动和网络借贷信息中介市场的不确定性，信而富正在停止网络借贷中介业务，但将继续为平台出借人提供催收服务，而且王征宇在卸任公司联席首席执行官之后，将继续担任公司董事长，领导出借人回款工作，并且作为对平台现有出借人的补偿，在继续为出借人催款的同时，推出共赢计划，与出借人共享助贷业务的未来盈利。
美国资本市场对于信而富此次战略转型并未有多少反应，6月17日以来，信而富的股价一直在0.52美元上下略微波动。而出借人方面，信而富6月21日发布了共赢计划的实施细节，6月24日在上海总部召开“共赢计划介绍会暨首批出借客户签约会”，据信而富官方披露，当天共接待客户近200名，约有70名客户当场签约加入共赢计划，截至当天，信而富全平台共有超过150人加入该计划。而中国互金协会信披系统显示，截至2019年5月31日，信而富未兑付出借人为12841人，借贷余额为46.65亿元。
而同样选择融资及业务调整的，还有上海知名平台点融。6月20日，点融对外宣布完成新一轮融资，而注资方仍然是点融那阵容豪华的原股东成员，其中包括渣打直投旗下的亚赋资本，以及Orix欧力士在中国业务的投资平台大连金投。点融在公告中声称，“实力股东此次投资不仅代表了股东对点融合规运营的肯定，更是对整个行业发展前景的看好。”
点融同样也提及了业务调整，点融方面向网贷之家表示，本轮融资将主要用于增加公司的注册资本金和发展新的业务模式，点融的部分业务将由线下转向线上，助贷业务及为传统金融机构赋能将作为重点发展方向。但与信而富不同的是，尽管点融也准备开展助贷业务，但并未打算放弃网贷业务，而是明确表示要“全力冲刺备案”。
不过，点融方面并未公布具体的融资金额，而且似乎还预先回应了外界对此的猜测，点融创始人、董事长苏海德在公告中特别强调，“一轮融资的成功，不在于你拿到了多少钱，而在于从谁那里拿到了这笔钱。”
而另一家美股上市平台点牛金融，则选择了到美国资本市场筹资来解决眼下的兑付困境。5月份点牛金融发公告承认平台出现逾期，并透露无法正常回款的关键原因，是平台上逃废债的借款人所属的资产端渠道商拒绝履行垫付责任，而涉事渠道商正好是与平台业务往来较多的三大车行。因此，点牛决定一方面向相关渠道商交涉追款，一方面着手向美国证券会和纳斯达克交易所申请发行2000万美元可转债，用于向平台出借人先行垫付，并且预计该笔款项最早6月10日到达国内账户，最晚6月30日即可进行兑付。
6月18日，美国SEC官网公布了一份点牛金融提交的类似于股票增发的文件，被许多出借人视为上述2000万美元的可喜进展，但网贷之家当天向点牛方面核实得知，该增发计划是早先规划，是按既定流程进行的，与旨在解决此次兑付困难的可转债没有直接关系。点牛方面表示，发行可转债相关工作正在进行中，目前尚无进展，预计月底前会有结果。
现在已经是月底，多位近期亲自到点牛金融办公地询问情况的出借人向网贷之家表示，目前点牛有专人接待出借人查看项目相关文件，点牛办公场所内也仍然正常办公，但2000万美元可转债仍没有进一步消息。
在网贷行业大洗牌已经越来越惨烈的当下，三家背景光鲜一度被寄予厚望的平台，正在以各自不同的方式，试图在最后关头从困境中突围。诚然，三家平台各自的现实状况与困境并不相同，但他们都需要共同面对出借人的追债、借款人的逃债以及监管合规的考问。
面对出借人的紧紧相逼，业界已将“权宜之计”发挥到淋漓尽致，但最终解决问题仍需真金白银。钱不是问题，但令所有人感觉痛苦无奈的是，没钱才是问题。
绝地求生 突围还有出路吗？
上述三家平台，仅是当下这个行业困境的一隅，各地类似的案例举不胜举。
他们最终能突围吗？在当前形势下，如果要顺利突围，还有哪些可行路径？
对此，西南财经大学金融学院助理教授陈文指出，如果是向助贷等其他方向转型，目前最大的困难在于P2P备案政策的不确定，我们看到因为团贷网的暴雷，最终小黄狗项目也不可避免受到了牵连，事实上，P2P与其开展新业务的主体之前真正的风险隔离是很难做到的。因此以新主体开展全新业务，很难说能真正做到轻装上阵，仍面临如兑付或稳住原P2P平台出借人，以实现顺利过渡的问题。而资本市场募资的话，美股市场上P2P概念股已经基本失去募资能力，在政策不确定的情况下，并不看好平台寻求机构投资人以各种形式入股P2P的举动。
而网贷之家研究院陈晓俊则表示，“需要肯定的是，三种不同措施均为三家平台为改善现有困难状况所作的努力，三种措施可以反映三家平台各尽所能的事实。信而富和点牛金融作为上市公司凭借上市的优势，推出共赢计划和可转债，而点融凭借风投背景再次完成融资，对现金流不佳的现状进行一定的改善。但这些措施并非困难的解决，而这仅仅是个开始。共赢计划将出借人变成投资人，与平台的发展绑定在一起；点牛金融发布的债转股，若公司业绩无法增长，股价不能上涨则可转债的意义将大打折扣，充其量最多是个低息债券；而点融虽然获得了一笔不小的融资，但是老出借人的退出问题、高逾期问题或许并不能立刻解决，如何完成解决需要点融高层的大智慧。”
此外，巨头投资并购也是P2P平台的出路之一。4月26日，北京互金协会曾邀请京东、国美、新浪、中国投融资担保有限公司等多家大型互联网公司及产业集团，召开“关于P2P网贷机构投资并购重组专题研讨会”，就P2P平台的并购重组以及涉及到的相关问题展开探讨。北京鼓励国资、互联网公司及其他有实力的集团、机构投资整合P2P网贷机构，推动行业规范健康发展。
对此，陈晓俊指出，“北京互金协会提出的由巨头投资并购的确是可行的解困路径，但具体而言，对于存量规模小的平台可行性更高。被并购方如果逾期率较高、平台存量资产规模过大，则巨头进行投资并购的可能性极小，因为巨头仍然以发展盈利为先，不会无视现有的风险而介入其中。”
“要破解当下困局，只有及早推动P2P备案试点，让市场恢复信心，转型也只有在行业信心得到恢复的前提下，才能有序开展，否则历史包袱过于沉重”，陈文最后表示。
